凯石基金梁福涛:追求稳健可持续的超额收益

凯石基金梁福涛:追求稳健可持续的超额收益
2019年03月11日 06:32 上海证券报

  ⊙记者 王炯业 ○编辑 金苹苹

  

  从实业到金融业,拥有多年投研经历和10年养老金投资经验的梁福涛,目前在刚刚 “私转公”的凯石基金担任研究总监及投资五部的负责人。作为业内投资老将,梁福涛的从业经验全面而丰富,也正因此,他对权益投资有着自己独特的认识。

  梁福涛告诉记者,资本市场千变万化,赌对一时风格容易,长期押对却很难,因此追求稳健可持续的超额收益才是正确的出路。遵循这一投资哲学,梁福涛最终形成了一套自己的投资风格。

  稳健可持续才是正确的出路

  梁福涛说:“投资是一场积累,我时常思考自己的得失,总结方法和经验。在面对各种不同需求的客户后,我发现,无论是客户还是资本市场都是千变万化的,迎合其一时之需很容易,长期要做到却很难。因此,追求稳健可持续的超额收益才是最好的出路,也是我后来坚持追求的目标。”

  正是秉承了稳健可持续的风格,梁福涛管理的两只公募基金都实现了“稳稳的幸福”,即牛市跟涨、熊市抗跌,两只产品均在稳健的基础上给持有人实现了超额收益。

  梁福涛管理的凯石涵行业精选混合A自2018年10月成立以来,市场经历了两波下调,但基金很好控制了回撤。在2019年这一波反弹中,该基金也跟上了市场步伐。数据显示,截至3月6日,该基金净值达到1.277元。而他管理的另一只基金凯石澜龙头经济定开混合成立于2018年12月,截至3月1日,该基金的净值为1.192元。

  三维度把握好公司

  “遵循‘稳健可持续’的投资哲学,我在选股上自然就会偏好那些可持续性强且具有较高增长公司,也会关注估值偏低的价值公司。但不管如何,可持续性一定比增长或发展速度更重要。”梁福涛强调。

  那么,哪类公司在他眼中是可持续的?

  据梁福涛介绍,首先,公司所处行业或公司自身的发展要与当前的经济大周期特征相适应。如今在中国经济转向高质量发展的背景下,符合这一标准的行业或公司,它们的发展空间会比较大,且可持续性强。其次,核心优势要明显。这一点比公司的短期业绩更为重要,因为核心竞争优势逐步扩大后,慢慢会形成护城河,公司业绩的稳定性和可持续性都会变强。而短期业绩不仅波动无常,有时候还会成为反向指标。最后,公司治理要健全。治理健全的公司以及进取的管理团队,有利于保障公司可持续向上发展。

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