互联网保险“迷思”：保费向左 盈利向右

　　记者 唐烨

　　截至2月20日，绝大多数非上市保险公司已披露2018年第四季度偿付能力报告，非上市寿险公司2018年表现稳定，净利润情况基本与2017年持平；非上市财险公司普遍呈现亏损状态。

　　在中小型财险公司的寒冬中，互联网保险公司却合演了一出“冰与火之歌”。根据众安财险、泰康在线、易安财险以及安心财险披露的相关信息，他们有着一个共同点：保费收入与盈利状况大相径庭，保费向左，利润向右。

　　保费向左：大幅增长

　　从保费数据来看，互联网保险公司的发展势头正猛。

　　2018年全年，众安财险原保险保费收入为112.23亿元，同比增长88.39%；泰康在线原保险保费收入为29.5亿元，同比增长78.16%；易安财险原保险保费收入为12.84亿元，同比增长53.05%；安心财险原保险保费收入12.84亿元，同比增长92.61%。

　　（银保监会披露数据）

　　其中，众安财险原保费收入在4家互联网公司中排名第一。对此，该公司相关人士对《国际金融报》记者说，公司成立时间较其他公司长，具有先发优势，同时业务布局全面，自然份额也较大。

　　而易安财险增速相对较弱。对此，易安保险相关人士对《国际金融报》记者解释，公司对2018年经营方针进行了战略性调整，追求价值经营及内涵式发展，坚持走价值业务路径，主动控制业务规模及发展速度，为公司基础设施、技术平台、人才储备等核心要素发展让渡出更多的资源投入，实现公司经营体系的优化升级。

　　与财险公司整体情况相比，互联网保险公司增速大幅跑赢，平均增速达78%以上。2018年上半年，这4家公司的平均增速更是高达99.63%。

　　为何互联网公司保费增速惊人？

　　易安方面从自身特点剖析，主要存在四大优势：一是战略优势，开创互联网保险价值发展的易安模式；二是成本优势，以轻资产理念实现媲美TOP3的内部成本率（7%）；三是模式优势，与互联网生态共荣共生；四是技术优势，以科技强化保险运营。

　　国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生告诉《国际金融报》记者，这与互联网保险公司基数较小有关。这些公司设立时间短，目前仍处于快速成长期中。

　　基因密码：科技这把火

　　众安保险在2018年半年报中表示，通过大数据、云计算、人工智能及区块链科技对业务赋能、支持了自有平台的运营和发展。

　　科技，的确是专业互联网保险公司绕不开的一个基因密码。近期，毕马威发布的《金融科技脉搏》研究报告显示，保险科技、全球金融科技中心的高度多样性、监管科技等子板块的完善，将助力金融科技投资不断成长。

　　中国电子商务研究中心主任曹磊对《国际金融报》记者表示，人工智能在数据分析、风控等方面做了重要的支撑，利于定位客户、减少成本。此外，互联网科技对保险的改变主要体现在几个方面：第一个是产品的定位有了新天地，会针对具体的互联网场景进行产品研发，比如网购的退换货险等；第二个是保险销售途径的改变，专业的互联网保险公司不再有实体销售店铺；第三个是理赔、勘察、核保也通过线上形式进行。

　　朱俊生表示，科技目前对行业的影响已不再停于理论，实际上已经发挥了很大作用，会重构保险企业的经营模式。人们的理解也从渠道的变化、场景化的销售，到了如今的通过科技赋予全面改变革新的动力。

　　但不得不承认，目前保险科技依然处于较为初级的阶段。曹磊称，实际效果还有待进一步的观察，但这一发展方向肯定是大势所趋。

　　利润向右：前期投入巨大

　　4家互联网财险公司在保费收入快速增长的同时，盈利状况却不佳。成立以来，泰康在线和安心保险尚未实现盈利，众安保险和易安保险曾有季度性盈利。

　　踩雷信用保证保险业务的安心财险2018年全年亏损3.62亿元，亏损扩大。2017年年度信息披露显示，其亏损2.99亿元。

　　曾一度盈利的易安财险也没逃过亏损魔咒。2016年和2017年，易安财险小幅盈利，分别实现净利润157万元和711.05万元，2018年全年亏损1.99亿元。

　　据年度信息披露报告，众安保险从2014年到2017年，净利润分别为2728万元、4425.7万元、937.2万元及-9.96亿元。而2018年度的利润也不容乐观，1月24日，众安在线在港交所公告称，预期本集团于2018年度可能录得净亏损增加不少于75%。

　　泰康在线是由泰康保险集团发起成立的大型互联网保险公司，也是唯一一家传统公司新设的专业互联网保险公司。根据偿付能力报告，该公司2018年全年亏损3.48亿元，较2017年净亏损1.87亿元进一步扩大。综合偿付能力和核心偿付能力皆为291.64%，风险综合评级结果为B类。

　　盈利不足的确对互联网保险提出了挑战，但需要长远看待。朱俊生认为，一是保险公司的盈利具有周期性；二是有的公司前期投入巨大，特别是技术性质的投资，效益是日渐浮现的，需要放长时间点来看待收益问题，而不是短期利益。比如众安和平安，自身的技术可以对外输出，值得关注。

　　差在哪儿：暗藏三大风险隐患

　　2018年第四季度，泰康在线还收到了两张监管函，一张是因为宣传内容与备案条款不符；一张是因为信保业务自查报告与工作实际不符。

　　这也从侧面反映出了互联网保险公司面临的发展问题。防控互联网保险业务风险也成了2018年监管层的主要着力点。

　　2018年4月25日，银保监会提示了互联网保险的三大风险隐患：

　　一是“吸睛”产品暗藏误导：有的保险机构为片面追求关注度和销售量，存在宣传内容不规范、网页所载格式条款的内容不一致或显示不全、未明确说明免责条款等问题，涉嫌误导消费者；

　　二是在线平台暗藏“搭售”：某些在线平台在其票务、酒店预定页面通过默认勾选的方式销售一些保险产品，未明确列明承保主体或代理销售主体，未完整披露保险产品条款等相关重要信息。

　　三是“高息”产品暗藏骗局：一些不法分子利用互联网平台虚构保险产品或保险项目，或承诺高额回报引诱消费者出资，或冒用保险机构名义伪造保单，往往涉嫌非法集资，给消费者造成经济损失。

　　2018年9月30日，中国银保监会印发《中国银保监会关于继续加强互联网保险监管有关事项的通知》。同年10月中旬，银保监会发布了《互联网保险业务监管办法（草稿）》征求意见稿，针对互联网保险信息披露和宣传方面做出详细规定。

　　此外，互联网保险的“创新”因子也颇受关注。中保协报告指出，保险公司应当结合互联网的特点和自身的优势，从产品设计、渠道融合、服务升级以及保险科技等方面入手。

　　曹磊对《国际金融报》记者分析了互联网保险的几个问题：

　　一是发展模式单一，容易被竞争对手复制，难以形成独有的竞争优势；

　　二是互联网保险公司突围无力，在产品创新、业务拓展方面仍存在瓶颈；

　　三是互联网保险公司流量有限，难以提升保费规模；

　　四是主要集中前端销售，后端服务能力及经验不足、专业性较低成为短板；

　　五是在监管方面，银保监会收紧保险牌照批筹，继续完善互联网保险监管和风险防范有关机制，对车险领域进行了专项整治。

责任编辑：赵子牛