信披违法违规成稽查重点

　　本报记者 苏诗钰

　　今年以来，证监会稽查部门按照依法全面从严监管的工作方针，坚持“精准立案、精准查处、精准打击”的原则，始终把虚假记载、重大遗漏、误导性陈述等各类信息披露违法违规作为稽查执法的重点。

　　近日，证监会稽查部门在深圳召开重大案件办理工作调度推进会，集中督办10起典型案件，其中就涉及上市公司通过虚构客户、虚构业务、资金循环等方式虚增收入及利润，连续数年实施财务造假，涉嫌信息披露违法。

　　苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙昨日对《证券日报》记者表示，完善的信息披露是资本市场发展的基石。上市公司的虚假信息披露行为，对资本市场无疑会产生巨大负面影响，因为对于普通投资者和机构投资者来说，其对上市公司的经营业绩、增长前景的研判，完全是基于上市公司财务信息的披露，如果这些信息大量造假或虚构，上市公司的股价和投资价值就失去了基础。因此，财务造假或虚假信息披露，与金融诈骗犯罪行为并不本质差异。

　　中信改革发展研究基金会研究员赵亚赟昨日对《证券日报》记者表示，上市公司财务造假是非常恶劣的违法行为。这种违法行为首先是欺诈投资者和金融机构，上市公司财务造假往往伴以操纵市场、配股定增等手段从股市牟取暴利。就算上市公司没有通过以上手段牟利，也会利用虚假盈利来骗取银行等金融机构的贷款。其次，一旦造假被揭穿，股价会暴跌，给投资者带来巨额损失。第三，扰乱市场秩序，影响公平竞争，不法公司通过造假获取商誉和资金对合法合规经营的企业很不公平。如果该上市公司的投资者中有国有企业，或有大量国有银行、金融机构的贷款，就会造成国有资产流失。

　　黄志龙表示，对于这些违法行为，一方面要完善法律法规，明确信息披露的标准和规则；另一方面监管部门应该加强监管，不仅要针对上市公司管理层和大股东的监管，还要针对会计事务所、律师事务所、保荐的证券公司等中介机构的监管，对于中介机构与上市公司的共谋行为，要进行强力监管。在惩罚力度方面，对违法上市公司可做出退市的惩罚，或者禁止大股东套现，或者禁止上市公司再融资等惩罚措施，对于会计事务所、律师事务所和证券公司，要对其保荐人、签字注册会计师、律师，都需要进行严厉处罚，吊销其市场准入资格，同时对投资者的损失进行赔偿。

　　赵亚赟表示，监管层一方面要从建立严格财务责任制度入手，另一方面要对上市公司进行抽查，同时积极回应社会举报和媒体曝光。屡教不改的信披违规，不但监管层要介入调查并进行停牌、暂停融资、取消责任人任职资格、退市等处罚，还要推动上市公司财务造假情节严重的列入刑事犯罪。

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