4月12日，先是中国平安、兴业银行突然闪崩，引发了到底谁在卖的猜测;而4月13日，中国恒大、漫步者、邦讯技术也加入了闪崩的行列，邦讯技术上午9:43分就被砸，而漫步者在上午9:52被突然死死砸在跌停板上面，对这两者砸盘的手法类似，问题这到底是谁在卖?
在第一财经记者询问的多位市场人士认为，原因可能包括以下几种：国家队可能出货;“明天系”或者其他大资金出货;3月底的资金面紧张，随着美国加息和“缩表”进程推进，国内可能也得保持稳健货币政策，某些大机构先趁早抛售股票，应对未来可能继续的资金紧张。
“国家队”还是“明天系”？
4月13日市场有消息称，上海证券交易所(上证所)正在调查长江证券，或与前一日中国平安、兴业银行股票异常交易闪跌有关。当日午间，长江证券发布澄清公告，否认子公司长江证券(上海)资产管理有限公司旗下资产管理计划未卖出中国平安、兴业银行股票，与中国平安、兴业银行当天的股价异动不存在任何关系，上交所未暂停公司资产管理计划账户的交易，亦未约谈公司相关负责人。
4月12日收盘后，上证所发布公告表示，该所在当日实时监控中关注到，某券商资管计划账户在下午14点28分左右，集中大量卖出“中国平安”及“兴业银行”股票，导致其股价快速下跌，对其股价短期走势产生明显影响。对前述异常交易行为，上证所采取了立即暂停相关账户当日交易，并将约谈该券商负责人，进一步核查相关情况等措施。
按照上证所的公告，抛售中国平安和兴业银行股票的为同一家券商资管计划，而对比这两只股票2016年机构持股数据发现，同时持有并且能够达到以上抛售股份数的券商资管计划有长江资管楚天2号(持股中国平安410万股，兴业银行845万股)等。
另外，4月11日和12日两天，在兴业银行的成交龙虎榜里面，卖方主要包括了中信证券股份有限公司北京复外大街证券营业部、新时代证券股份有限公司北京中关村东路证券营业部、新时代证券股份有限公司北京马家堡西路证券营业部。这些营业部，让人联想起的卖方，中信证券的营业部可能涉及到“国家队”，而“明天系”旗下新时代证券的营业部，则让人想起“明天系”主动抛售兴业银行等，不过这并未得到有关方面证实。
今年2月13日，“明天系”旗下的西水股份公告称，2016年12月，兴业银行临时股东大会选举公司子公司天安财险资产管理部总经理奚星华为该行董事。截至2月7日，西水股份与天安财险合计持有兴业银行6.78亿股，占其总股份的3.56%。根据相关规定，公司及天安财险对兴业银行有重大影响，公司及天安财险自2月1日起，所持兴业银行股权由可供出售金融资产转换为长期股权投资，按照权益法进行核算。
“明天系”出售兴业银行并不是什么新鲜事，2014年，西水股份出售所持兴业银行股票2486.17万股，出售股票收益1.95亿元，当期西水股份还收到兴业银行分红6629.98万元，上述收入全部计入当期利润总额，西水股份全年实现净利润8522.19万元。2015年，西水股份再出售兴业银行股份752.32万股，确认股票收益1.37亿元，报告期内还获得兴业银行分红7786.59万元，亦全部计入当期利润总额，使得公司当年实现净利润1.78亿元。
资金紧张引发金融股疲软
不仅仅是“国家队”或者是“明天系”可能看空A股的金融股，尽管上证指数一度逼近3300点，但其实金融股整体表现让投资者“很受伤”;而这背后是3月底前后的资金紧张，导致流动性较好的金融股被抛售;另外不少地方的债务问题，对银行股的利润影响几何，依然是未知数。
辉山乳业事件引发了投资者对国内银行资产质量的深度担忧，此前平安银行相关负责人向第一财经记者称，辉山乳业34.34亿股都在质押中，截止2017年3月24日，冠丰有限公司(以下简称“冠丰有限”)为香港上市公司辉山乳业的控股公司，冠丰有限在平安银行的贷款余额为21.42亿港元。
不过至今这超过20亿港元的质押贷款，在2017年一季报要如何做拨备处理，对第一季度盈利影响几何?至今平安银行尚未给出明确的答案。另外，多家银行也卷入了辉山乳业事件，金额都是数以亿计甚至超过十亿计的。
近日调整的不仅仅是中国平安和兴业银行，民生银行、新华保险、海通证券等龙头股，近三个月的行情之中，调整幅度一度接近两成;不少投资者感叹，这一波A股春季行情的反弹，如果不是踏上小部分的消费家电蓝筹股和“画地图”的概念股，基本上没什么钱可赚，甚至很多中小盘股继续创出调整新低，大多数投资者要么踏空，要么亏钱。
进入4月，随着雄安新区概念股带领大盘上攻，大资金的套现也愈发增多，4月13日中国恒大也在港股市场闹起了闪崩，盘中一度跳水跌11%。而A股市场当日早盘又有漫步者、邦讯技术等多只个股再现闪崩，盘中遭大单砸盘跌停，此前这种现象在不少股份其实都出现过;尽管砸盘漫步者和邦讯技术的手法类似，但盘后信息显示，卖出前五名的营业部两者并未有重叠。
华林证券策略分析师胡宇向第一财经记者称，国内银行股尽管业绩增速很低，但不良率的风险并没有有效释放，所以市场应该还会给予一定的估值折扣。尤其是在目前中国经济增速不断放缓的过程中，银行股的资产质量和业绩仍会遭受较大的压力。就大盘来看，顶部背离信号明显，热点轮换进入尾声，市场可能进入一个月的调整修复阶段，建议投资者控制仓位。
“钱荒的时候，肯定先卖流动性好的股票，金融股首当其冲!”深圳一位私募人士向第一财经记者表示，其实在3月底的资金面紧张前后，金融股就率先被大资金抛弃，这次则是中国平安和兴业银行遭到抛售;随着美国加息板上钉钉，美联储“缩表”也即将启动，包括中国在内各国的货币政策也大概率跟着转向，资金紧张情况未来会继续发生，国内指数成分股大部分是金融股，自然也逃不了被抛售的命运。
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