江右 吕值淼

　　并购重组被暂停近两个月的华闻传媒（000793.SZ）近日“柳暗花明”，迎来了恢复审核。

　　在证监会截至10月12日的《上市公司并购重组行政许可申请情况基本信息及审核进度表》中，华闻传媒的备注一栏由“暂停审核”变为“影响消除，恢复审核”。

　　而此前的8月17日华闻传媒公告称，接证监会通知，因参与本次重组的有关方面涉嫌违法被稽查立案，公司并购重组申请被暂停审核，但目前并未收到对上市公司的立案调查通知书，也未说明具体是涉嫌违法事宜。

　　华闻传媒的巨额并购重组之路并没有想象中那么顺利，遭到了市场及监管机构的质疑。其并购重组计划书显示，拟以6.48元/股的价格增发不超过4.86亿股，购买华商传媒及其8家附属公司的少数股东权益和澄怀科技100%的股权，交易金额共计31.5亿元。此次定增拟购买的资产，所对应的经审计净资产账面价值仅为5.68亿元,预评估值为31.5亿元，评估增值率为454.83%。而华闻传媒重组方案中新疆锐聚、拉萨观道、华路新材等交易对象都和控股股东有联系，均构成关联交易，而方案中高达4.5倍的溢价曾被媒体质疑存在利益输送。

　　“增值率高达4倍确实存在利益输送和虚标资产的可能性，由于监管机构尚未就此问题作出明细解读，投资者有任何怀疑都是正常的。不过，华闻传媒资产重组的目的是非常明确的，资产整合、内部优化必将为公司营收增长奠定良好基础，此次重组失败或是下一次重组的开始。”中投顾问文化行业研究员蔡灵称。

　　此外，华闻传媒今年5月24日将本次重组财务顾问由民生证券换为渤海证券，因为民生证券当时已由于IPO保荐项目被立案。而此后华闻传媒公告，经自查渤海证券自营账户曾于5月21日在二级市场买入华闻传媒11万股，平均交易价格约为8.97元；后于5月22日全部卖出，平均价格8.93元，渤海证券自营账户不再持有公司股票。

　　对此，渤海证券方面则称，其利用自营账户购买华闻传媒股票，是基于其对二级市场情况的判断和研究，未从投行部获知本次重大资产重组的内幕信息。