摘要：本周QE3终于万呼万唤始出来，黄金白银再以一颗饱满的周阳线成为耀眼的明星，连续四周上涨，本周黄金涨2.0%，白银涨2.9%。

　　本周QE3终于万呼万唤始出来，黄金白银再以一颗饱满的周阳线成为耀眼的明星，连续四周上涨，本周黄金涨2.0%，白银涨2.9%。美元指数应声而落，以78.8收盘，达到四个月新低。

　　[一周回顾]

　　本周万众瞩目的美联储新一轮议息会议结束，新的货币政策也终于给出了答案，结果比以往，正像伯南克所说的，更激进，更大胆。

　　周五凌晨，美联储宣布了无限量购买MBS债券的决定。之后两点钟的新闻发布会中，伯南克讲到，购买行动会是开放式的，每个月额外购买400亿美元的抵押贷款支持证券(MBS)，但并未明确什么时候结束，购债行动会一直持续到劳工市场出现“实质改善”。另外，美联储将会将超低利率保持至2015年中，下调了2012年对经济的预期，另外，19名官员中，有12名官员预期2015年开始加息，一名预期2016年加息。

　　据美联储所称，新一轮的QE3将会定向购买MBS，而不会购买美国国债。并且购买规模缩水为400亿每月，而QE2的规模是6000/8＝750亿每月。这表明美联储对购买债券的进程还是比较谨慎的，并且将复苏的重点对象放在了房地产上面。

　　即使外界对加强购债的诟病重重，即使很多经济学家认为购债和降低失业率完全是两回事，但不论如何，钱是印了，天要下雨，娘要嫁人，且规模将是无上限的，从长期来讲，这的确会是向金融市场输血以减缓通缩预期的一种方式。

　　在对金市的影响上，我们认为第一，黄金和房地产市场有着奇妙的相关性，房地产持续复苏，加之美联储通过这一方式不停得向金融市场输血，至少黄金不会崩。第二，要说到上涨的动力，我们保持谨慎的怀疑，毕竟此次QE一来每月的规模不如以往大，它是以较为平缓的方式进行的，二来，它是定向购买，不会释放大规模的无规律的流动性到市场中去。

　　有的投资者可能会问，美联储印钱，市场上的钱的确是越来越多了，那黄金不是该涨吗？对此我们始终要打一个问号，问题是，美联储把钱输血到非流动性强的房地产市场上来推动经济复苏，对黄金的助力可能没那么大；再者，经济如果真的复苏，那市场更有理由把钱投入到股市、实业等便于增值的市场上，这种情况下黄金是会被抛弃的。要知道黄金上涨的两个必要条件，一是危机，二是流动性过剩。

　　无论如何，QE3是推出了，市场也远不会像之前几个月那样有较为严重的通缩预期，因此黄金要崩是不大可能了。对于未来，我们持有谨慎看好的观点，详见技术分析。

　　[技术分析]

　　黄金日线多头排列，周线连续4颗阳线，短线有超买，市场也有推出QE3之后的短期的“获利兑现”的可能。操作上，整体上持看多的观点，但短期内有可能回落。压力位上，周五晚间冲击至1780附近没有通过，1775附近存在压力，其次是2月底1790和去年底1800附近的压力位，要小心这些位置的压力，多单下周初看上不动了要及时平仓 ，但按照日线的观点来看，还是逢回落做多为主。

　　白银日线整体上同样是持继续看多的观点，上方压力是要看到34.8、35.4。再往上，则是年初2月底在37附近的压力位了。整体上看，白银在4小时和8小时级别都没有顶背离的征兆，下周初看上不动了要平仓离场，操作上还是逢回落吸纳。短线操作好的也可以多空结合抓一些短线的波段，但空单仓位不可以过重。