对话联想集团(微博)CFO黄伟明

　　侯雪莲

　　9月5日，中国联想集团在圣保罗召开新闻发布会，宣布将收购巴西电子产品生产商CCE。CCE是巴西最大电子产品生产商之一，2011年收入为7.83亿美元。

　　而联想集团此前发布的2011年财报显示，联想集团全年的销售额、市场份额和除税前溢利均创下历史新高，集团全年销售额年比年增长近37%达296亿美元。

　　在全球经济如此低迷的情况下，身为集团CFO，如何从战略财务管理方面，支持联想从一个本土企业成长为一个全球性的企业？如何在控制风险和保持企业高利润增长间找到平衡？本报记者特此对话联想集团CFO黄伟明。

　　好的战略和好的执行

　　《中国经营报》：你怎么看待当下的宏观经济环境和未来的趋势，及其对行业发展的影响？

　　黄伟明：在目前来说，成熟市场的经济问题还没有根本解决好，且在短期内很难根本解决，但我认为不会出现全球经济崩溃的状况。

　　以前全球的新兴市场都是依赖成熟市场来做的。但现在大家开始注重本土的消费市场。如我也相对比较看好金砖国家（巴西、俄罗斯、印度、中国、南非），因为它本土的市场好，非常庞大，这也是经济增长的一个最大的好处，当然也包括中国。

　　中国的前景还是比较乐观。特别是在PC方面。这一点不光是联想看到了，所有人都看到了，所以，我们的竞争对手都拼命地跑到中国，原因第一是这个市场够大，第二是这个增长还比较高。

　　《中国经营报》：全球经济并不景气的情况下，联想集团全年的销售额、市场份额和除税前溢利均创下历史新高。联想如何在当前的经济环境中实现这种稳定增长？

　　黄伟明：尽管全球宏观环境不明朗，但联想既有对的战略、又有好的执行，这两个方面继续支持联想以后的发展。

　　从联想的战略来看，在成熟市场、商用市场采取防卫的战略，在新兴市场、消费市场则采取进攻的战略。

　　尽管全球宏观环境不明朗，但坚实的基础加上改善的盈利能力，基于在全球电脑市场上的优势，我们预期毛利率将会改善，我们有非常稳健的资产负债表，会继续采取谨慎的现金管理措施，为股东创造更大的价值，我们会继续寻找机会，尤其在高增长市场加强我们的业务经营能力增长。

　　《中国经营报》：联想已经从本土企业扩张成一个全球性的企业，从财务管理上来看，有什么样的差别？

　　黄伟明：从财务管理一些大的原则看是基本上没有差别的：要有一套好的财务管理体系；一套比较好的体系去控制财务风险以及从财务方面给公司运营提供一个分析平台。

　　本土企业和全球企业最大的区别就是它是24小时，任何一个国家出问题，都会影响到其他国家。作为一个全球化企业，最大的挑战是怎么样控制好在总部之外，对于一天24小时每个地方都发生业务的情况，考验你怎么样有一个财务的记录，财务的体系，怎么样控制好你在每个地区的业务。

　　控风险同时更需注重全球运营效率

　　《中国经营报》：目前的经济形势受诸多不确定因素作用，作为CFO，您的风控体系中最重要的环节有哪些？

　　黄伟明：经济相对低迷时是比较容易出现风险，我们会特别注意未来经济对集团的影响。比如，欧元如果崩溃或者继续恶化，我们有没有能力扛得住？再比如，欧洲某一个国家的央行提高贷款利率，是否意味着这个国家有一点危险，我们就会特别注意之后的应收账款量不能太高，在这个银行的资产是否稳妥等。

　　从准备工作来说，如怎样集中好现金，如转到一个单一的相对比较安全的货币上、应付汇率波动等等，其中有很多的关联是财务上要准备的。

　　其次，在经济低迷的情况下，我们更注重全球运营的效率。需要根据不同的地区提供不同的财务分析给CEO。作为一个公司，重点看哪些方面需要投资，哪些方面需要提高效率或者是减成本，都是通过我们过去的经验与分析提供给公司。这是挺有挑战的一件事。

　　《中国经营报》：也有一种说法很流行，即从财务上控制风险，可能会影响公司的发展，你怎么看待其中的矛盾？

　　黄伟明：经济不好的时候，公司都会特别注重风险的控制，但注重风险控制的目的是什么？我们控制风险，是为了保持公司维持高利润的增长。

　　说一家公司最终好不好，要看股东回报，就是不断提高利润。经济不好时，怎么样提高利润？这时最能证明你的执行团队是否有能力，这也是一个考验。联想实际上继续在往这方面努力。缩减费用并不是一家公司提高利润的唯一方法，毕竟在经济低迷时期，也有一些高增长的地区，如何平衡？一方面是减费用，一方面是增加投资。

　　经济低迷时会有好的并购机会

　　《中国经营报》：联想已经成为全球第二大的PC厂商，但联想要真正成为一个全球领导性的龙头企业，需要什么样的财务支持？

　　黄伟明：公司继续增长有两个源头，第一个是要继续自己增长，例如在中国，两三年前PC还增长得特别好时，我们已经考虑到下一步主要的增长点在MIDH（编者注：移动互联和数字家庭），所以我们在这方面有投资。另外一个，就是通过收购。

　　联想也肯定会继续做收购，从资金的角度来看，第一个是通过继续发股本金，第二个是通过发债。

　　关于收购，我要考虑的是，在财务方面，我如何从财务的资源方面配合公司的发展，既要有资金让它继续保持高速的增长，又要控制它的风险。

　　联想也肯定会继续做收购，在经济低迷的时候也有很多收购的机会，我觉得这也是联想项目增长的好机会。

　　所以有时候经济增长没那么快不完全是一件坏事，因为它也创造了很多的机会来加速企业的增长。

　　《中国经营报》：你如何评价联想对IBM(微博) PC业务、日本NEC等的这几次收购？

　　黄伟明：这几次收购都非常成功。如收购IBM是为了国际化的目标；收购日本NEC，是因为我们要成为全球最大的厂商的目标。目前来看，我们收购的这个业务不管是利润还是市场份额，没有减少，一直是有提高的，不管是利润还是市场份额，这也证明，这些收购是成功的。

　　收购后能够管理好实际上比挑选好的目标更难。当然我觉得成功本身有很大的部分是你有没有想好，有没有计划。

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