2011年差不多走完了，在市场动荡的一年，各类基金收益如何？本报统计显示，除了货币基金平均获利3.26%以外，包括保本基金在内的其他基金大类全部亏损。(南方都市报www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

　　国金证券基金研究总监张剑辉预计，短期内银根放松的概率依然不大，明年一季度货币基金的收益也将维持在较高水平。(南方都市报www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

　　明年一季度有望维持高收益

　　往年被遗忘在旮旯角的货币基金今年吐气扬眉了。同花顺iFind统计数据显示，货币基金今年以来的收益已达到3.26%，其他全部基金都亏损，保本基金、债券基金、Q D II基金、指数基金、混合基金、股票基金的亏损幅度分别为0.12%、1.61%、17.12%、17.18%、17.98%、21.12%.(南方都市报www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

　　张剑辉预计，央行降准短期内不会对货币市场利率产生大幅度冲击，而且货币基金的投资标的———短期融资券与一年期央票的利差仍处于历史高位，因此，未来一季度货币基金的收益也将维持在较高水平。

　　对于具体的投资品种，广发货币基金经理温秀娟认为，高等级短期融资券中应该蕴藏着较大的投资机会。由于目前市场已经充分反映了基金面短缺这一悲观预期，加上央行货币政策微调在一定程度上降低了投资者对信用风险的担忧。(南方都市报www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

　　因此其判断未来高等级短融券的利差可能缩小，其间投资机会也将逐渐显现。“相对未来几个月市场的流动性可以说是松中不紧、紧中不松，未来将保持收益率的相对稳定，不会集中兑现浮盈。”

　　值得基民注意的是，年末基金公司通常有利用货币基金“冲规模”的动能，或可能在一定程度上摊薄货币基金原持有人收益。也有业内人士认为，从今年的情况看来，该影响不会很大。

　　多视角甄选货币市场基金

　　作为流动性较强的现金管理工具，货币市场基金的选择需要综合考虑收益性、流动性、安全性等多方面因素。

　　一般来说，收益方面可用万份基金单位收益或最近七日年化收益衡量。但也有机构人士认为，七日年化收益率仅仅反映过去七天的盈利水平，并不意味着当前的收益水平；并且它是一个平均值，如果过去7天中某一天收益忽高或忽低，对平均值的影响会很大。近期市场回暖，部分货币基金的收益率频创新高，此时投资者更要注意，七日年化收益率与当前实际收益率有可能产生偏差。

　　通过“日万份收益”计算出来的年化收益率更好些。由于日万份收益的波动比七日年化收益大，专业投资者还会特别关注节假日万份收益的年化收益率，并且观察这组指标在一段时间内的稳定性。节假日万份收益堪称货币基金最真实的收益率，因为节假日期间基金管理者无法对基金收益进行调整。

　　张剑辉认为，风险指标可通过组合久期考察基金对利率变化的敏感程度；资产规模也是选择货币基金的重要指标，规模较大的货币基金具有节约固定交易费用、议价能力强等优势，相比于小规模基金被增量资金摊薄浮盈或者遭遇大比例赎回风险而言，受到的流动性冲击较小。

　　综合考虑以上因素并结合当前的市场环境，张剑辉建议选择历史业绩居前且稳定性较好、久期相对较长、资产规模较大、短融占比较高的基金品种，例如易方达货币、广发货币等可重点关注。

　　采写：南都记者 谢晓婷 (南方都市报www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark