【财新网】(记者 邢昀)在9月政府在央行存款减少3000多亿元后，10月政府在央行存款余额又上升3000多亿元。显然，政府支出对改善市场流动性存在很大不确定性。

　　央行近日更新“货币当局资产负债表”的数据显示，截至10月末，政府在央行国库的存款约为3.88万亿元。截至去年末的余额约为2.43万亿元。今年前十个月，政府在央行国库的存款比去年末增加1.45万亿元。

　　平安证券固定收益事业部研究主管石磊对财新记者表示，一般来说，每年的4月、7月和10月是政府存款的积累期，主要是季初对应着此前税收等收入向国库清缴，而12月是政府存款的释放期。

　　根据财政部公布的数据，一般4月、7月和10月的财政净收入数量较大。10月全国财政收入和财政支出分别为9188.34亿元、8079.03亿元，当月财政收大于支1109.31亿元。

　　1-10月累计，全国财政收入90851.68亿元，全国财政支出77559.6亿元，全国财政收支前十月累计结余达13292.08亿元。

　　财政收支的变动会影响政府存款变动，但由于计算方法和统计口径的差别，两者并非完全对应。例如，一些政府预算支出已在会计核算中体现，但资金并没有支付，仍然滞留在国库。

　　从年度数据上看，央行资产负债表上的政府存款绝对量在不断增加，而今年中央和地方政府预算都列了赤字。

　　12月通常是政府存款集中释放期。从央行资产负债表上反映出的财政净投放情况来看，2008-2010年的三年间，政府在央行国库的存款余额，12月比11月减少数额依次为1.04万亿元、9541.46亿元、8913.45亿元。过去三年政府在央行国库存款的变化显示，政府在12月支付资金的强度在下降。

　　根据国库管理制度的规定，政府资金流出央行，多数直接支付给了企业或个人，直接增加市场资金流动性。

　　此前，央行下调存款准备金率0.5个百分点，向市场释放了4000亿左右的资金。

　　公开市场操作方面，上周净回笼资金达240亿元，此前连续三周的净投放局面结束。央行12月6日发行500亿元1年期央票，而本周到期资金量为350亿元，本周公开市场将继续出现净回笼的局面。

　　12月公开市场到期释放资金规模为800亿元，相对较小。但是通过其他途径释放的资金量较大，未来流动性相对宽松。■