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　　大盘2500点，股市依旧普涨。持续近半年的低迷行情使不少超跌个股具有系统投资价值。其中，股价已经深度跌破定向增发价的个股尤其值得中长期关注。

　　“近期，新一轮市场反弹已经展开，优先考虑即将解禁、但当前股价依然跌破定增发行价的个股。”广发证券近日发出了这样的号召。深圳众禄投资公司投资总监陈龙也表示，大盘目前还在进行方向性选择，右侧交易者还得等待，而定增破发个股值得挖据。

　　个别股票低于定增价六成

　　“市场迎来经济回升与政策放松双重利好。”大成基金乐观地表示。在刚刚过去的一周，接连出炉的多项重要经济数据显示通胀回落、信贷增加。(南方都市报www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

　　在大盘出现转暖迹象的同时，机构开始挖掘超跌个股。

　　广发证券指出：“一方面，部分上市公司股价已经跌破此前定向增发的发行价，即将解禁的机构投资者面临被套局面；另一方面，部分有意进行定向增发的上市公司股价则持续低于此前拟定的底价，再融资或将受阻。”

　　广发证券建议投资者在这波冬季的反弹中，优先考虑即将解禁、但当前股价依然跌破定增发行价的那些个股。

　　据Wind资讯统计，目前跌破定增价格20%-30%的个股有30只左右，个别公司当前的股价甚至低于定增价近60%。

　　“定增的对象通常都是机构投资者，上市公司本身有动力让股价回到定向增发时的股价上来。”陈龙分析认为：“因为股价太低，等于机构损失而不是普通投资者损失，上市公司下次再定向增发时就困难了。”

　　他还指出，如果是大盘在3000点时公司搞的定向增发，公司基本面至今应该没有发生根本性的变化，目前大盘2500点，此时的股价更加具有长期投资价值。

　　其继续表示：“股价一方面是由公司内在品质来决定，但是同时也受市场情绪影响。在市场负面情绪太多时，公司价值往往被低估，而更具有投资价值。”

　　还需结合基本面选股

　　“定向增发方案中包含两个重要价格，即董事会预案中的增发底价和最终实际的增发价格，两个价格指标具有一定的标杆作用。”

　　广发证券表示，数量统计表明除非在市场极度低迷时期，否则定向增发价格对于上市公司股价的确具有较强的支撑作用，即使锁定期间确实出现破发，解禁之后机构投资者推动股价回升以实现自救解套的动力也不容忽视。

　　另外，除非定向增发完成之前行业或公司基本面发生重大变化，或是市场环境急剧恶化，否则多数上市公司通常不会调低定向增发的底价。

　　因此，在底价确定之后、定增发行结束之前，这一价格对股价也具有一定支撑作用。

　　“目前的估值背景下，单独的看定增破发与否作为投资依据，还是没有安全边际。”深圳太和公司投资总监王亮昨日则提醒投资者说，“很简单：最近两个月，所有的券商，包括上市公司自己都在下调业绩预期，因为很多订单的取消，延迟交付等都让各行业公司对未来业绩和投资都变得保守了。所以，我觉得无需参考定增价格这些因素。”

　　深圳众禄投资公司投资总监陈龙分析：大盘目前还在进行方向性选择，右侧交易者还得等待。定增破发个股，值得挖据，但具体买卖还是要看个股。

　　深圳天力拓公司投资总监王先春也表示：“需要明确的一点是，在一轮大幅下跌后的超跌反弹中，那些定增破发、破底的个股确实有吸引力，部分品种确实是我们应该考虑的对象，但并不是所有的定增破发、破底的个股均有这样的机会。”譬如说，2007年万科等曾在32元上方定向增发，多年以后都没有解套。

　　因此，他建议应该理性看待定增破发、破底的个股机会，必须紧紧贴近市场，选择当前市场热点行业、或者说成长性较好的定增破发、破底标的股票。

　　“就目前而言，应该选择与泛文化产业、泛新兴产业和全球经济危机下避险的投资品种，而对于周期性品种则应选择性放弃。

　　譬如24.97元增发的中金黄金，预计未来黄金仍将受到避险资金的追捧，在击破定增价后有望迎来较好的建仓机会。”

　　江中药业：保健品业务稳步增长(南方都市报www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

　　前三季度保健品业务仍维持30%以上增速，其中初元系列增长20%、参灵草实现含税销售超过1亿元。经过三年的持续广告投入及快速的渠道铺货，初元已成长为病后及术后保健品市场的第一品牌。高端保健品参灵草口服液今年采取团购、高端终端拉动及400电话营销方式，逐步提升品牌认知度。

　　山东黄金：金价上涨，存货增加

　　今年第三季度，国内黄金均价达到353元/克，环比继续上涨11.61%，该公司第二季度存货环比减少3.69亿元，其中库存消耗对第二季度0.43元的业绩贡献颇大，第三季度存货环比增加3.26亿元至7.41亿元，公司在第三季度再次增加了库存，四季度业绩值得期待。

　　南玻A：双主业一好一坏

　　平板玻璃业务的低景气度将持续到明年年中以后。玻璃深加工业务长期看好。在国内，超薄玻璃和TCO玻璃是国内企业尚未征服的高地，也是南玻相对于其他企业存在技术优势的领域。

　　国电南自：收储款支撑业绩

　　公司1～9月实现营业外收入1.56亿元，主要是由于在上半年确认了1.04亿元的土地收储款及收到了科技发展基金。剔除土地收储款的影响，今年前三季度公司净利润的同比增速约为-55%。外延扩张迅速导致费用率有所上升，但销售毛利率同比上升3.08个百分点。从公司之前公布的在手订单情况来看，今年新签订单增速较为可观。广发证券认为公司在充分消化新近并购与合资成立的子公司，费用率得到有效控制之后业绩仍具有支撑。

　　农产品：内在价值23.71元(南方都市报www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

　　基于我国当前农产品生产现状以及物流基础设施水平，农批市场在未来仍然是农产品流通体系的主力军。该公司通过规模扩张以及整合当地市场原有资源扩大市场占有率。

　　该公司以四个沿海城市市场为枢纽，打通农产品进口渠道，同时通过各地市场互联互通提升市场交易总量。公司依靠充足的土地储备以及遍布全国的网络优势，由线下向线上发展电子商务业务具备较大优势。广发证券评估该公司资产总价值约237.47亿元，对应股价23.71元。

　　南都记者 梁永建 (南方都市报www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark