中新网10月13日电 证券频道综合报道，周四两市低开高走小幅收高，板块几乎全部上涨，个股亮点纷呈，超过8成上涨，市场仍处强势。有机构认为，目前市场实际上处于明显的熊市后半段，汇金增持的力度决定反弹的高度。

　　两市盘初小幅低开，震荡蓄势后再次放量上扬，股指先后翻红，盘面出现分化，中小盘股活跃，昨日领涨的券商股集体回调。水利水电概念股受政策提振领涨两市，沪指最高冲至2438.91点。午后两市一度回落，电子元器件板块逐渐走强，股指尾盘再度回升，沪指收复20日均线。

　　截至今日收盘，上证综指报收2438.79点，涨18.79点，涨幅0.78%，成交821.9亿元；深成指报收10481.84点，涨55.91点，涨幅0.54%，成交704.3亿元。

　　盘面热点转换，券商股回调明显，方正证券、广发证券跌幅超过2%，传媒娱乐、水泥、电子器件等板块涨幅居前。钢铁股早盘突然走出直线拉升，资金入市抢筹迹象明显。煤炭、造纸等板块走势弱于大盘。截至收盘，南京熊猫、迪康药业、欧菲光等15只个股涨停。近百只个股涨幅超过5%。*ST盛润A今日跌停，跌幅两市居首。

　　中投证券认为，由于昨日金融板块涨幅较大，今日有所调整，对指数有所拖累，但实际上今日个股涨幅不小，有逾1887只个股上涨，仅259只个股下跌，说明市场仍处于强势状态。

　　汇金增持的决心决定反弹的高度，目前市场实际上处于明显的熊市后半段，强势股开始补跌，按照市场规律，如果基本面没有大的改变，在技术面没有形成较大的超跌反弹空间之前，市场难以出现有规律的反弹，但如果汇金等机构增持的决心较大并且连续增持，则不排除市场借此机会出现一轮较有规模的反弹的可能性。

　　外围股市有明显的逆基本面反弹迹象，与2008年初有所类似，实际上欧债危机等至少到目前为止还找不到解决的方法，投资者预期QE3等再次刺激仅仅是时间早晚而已，根据以往的经验看，这种逆势走势可能会维持1-2个月，对A股的反弹有利。

　　从市场层面看，8月下旬以来持续下跌近300点，市场有反弹空间，但仍然处于中长线下跌通道中，结合基本面分析，目前还缺乏翻转的基础，只宜以短线反弹对待，如果汇金等持续增持，反弹可看高一些，否则，2450点2500点跳空缺口附近都是明显的技术性压力。

　　从技术面看，目前股指处于8月中旬从2826点下跌以来的第四子浪反弹中，技术上月8月的反弹十分近似，对于多数投资者来说，重点还是把握逢高减磅以求减亏的机会。

　　国泰君安表示，中央汇金公司自10日起已在二级市场自主购入工、农、中、建四行股票，并继续进行相关市场操作。汇金增持更多意义体现在短期市场尤其是权重股估值底部的确认，短期利好下A股市场有望呈现由低估值蓝筹为主所致的反弹。

　　目前日本和美国发生债务危机可能性较小，欧债危机的控制还有赖于欧盟的进一步方案，但欧洲面临的金融危机风险可能促使全球货币政策转向，印尼等新兴市场的降息表明各国央行已经开始行动抵御经济的下滑，而中国目前的紧缩状态有可能在年底得到缓解。

　　长城证券认为，短期来看，前期A股投资者对内、对外的恐慌情绪，在充分释放之后有望得到阶段性的缓解。中央对温州金融领域定向的流动性放松和对中小企业的定向救助基本化解了市场对中小企业倒闭潮和高利贷链条断裂引发系统性风险的担忧。这将成为积聚A股短期反弹的动力。

　　A股上市公司盈利的拐点可能将在明年2-3季度间形成。那么，A股最早有望在明年1-2季度间形成新一轮权益周期的重要底部。总体来看，虽然压制市场的主要内外矛盾，但报告称，在2012年的某一时点，这些压制A股的负面因素将逐渐释放完毕，并可能伴随新一轮经济短周期的缓慢启动，推动A股筑底翻转，迎来权益类资产的新周期。

　　东海证券发布晨会纪要表示，11日指数高开低走，对于汇金增持的利好，市场并不完全认可。缺少其他政策利好支持的情况下，市场信心难以迅速扭转。市场对经济下滑以及盈利增速下降的担忧仍在继续，而且下滑的趋势短期内不存在转向的可能。一波有力度的反弹有赖于货币政策放松的预期增强。

　　广发证券表示，市场处于底部区域，中期走势的决定性因素依然是基本面因素和市场流动性。在盈利下调前提下，压力测试表明中性情形市场底部在2270附近，悲观情形市场底部在2170附近。

　　短期而言，汇金增持提振市场信心，银行股受益较大。如果有其他利好配合可能会引起一个像样的反弹。建议配置(1)盈利增长确定，估值切换收益的大消费行业(服装、零售、医药)；(2)战略配置地产龙头和银行；(3)自下而上精选TMT、化工行业及节能环保主题个股；(4)继续回避投资端相关行业。

　　国都证券发布晨会纪要表示，尽管有汇金增持银行股的利好消息，但市场并未出现积极响应，表明投资者信心依然低迷。短期来看，宏观政策仍处于观察期，在通胀水平仍处高位、且出口形势并未恶化的情况下，政策松动仍需等待。此外，银行股的表现与08年9月相比有天壤之别，反映出投资者对银行业前景的担忧难以消除。综合来看，汇金增持释放出的利好信息有助于A股市场跌势趋弱，但大盘走强的基础仍不具备。建议投资者仍以谨慎观望为主。

　　中原证券表示，大盘股持续IPO的行为是导致A股市场犹豫不前的重要影响因素。投资者对于宏观紧缩政策能否逐步转向也心存疑虑。欧美债务危机能否真正有效的解决也需要进一步的观察和等待。

　　虽然上证综指近期仍有考验前期低点2319点支撑的可能，但经过前期的调整之后，A股市场的整体估值水平已接近历史低位区域，预计股指后市回落的空间也不会太大，建议投资者坚定信心，耐心等待底部的出现，同时积极关注近期开始逐步走强的相关行业的中期投资机会。(中新网证券频道)