■新快报记者 陈永洲

　　即便是中文传媒（600373）二季度的股价一度“腰斩”，招商、诺安两大系的“屯兵”也丝毫未见放缓，据昨晚披露的中报显示，二季度末前十大流通股东中共有8家机构，招商系、诺安系各占4席，期末合计持股市值已推至6.47亿元。与机构“重兵镇守”相应的是，上半年公司实现净利润2.05亿元，同比增长28%。

　　上半年净利同比增近三成

　　自去年底借壳*ST鑫新完成重组后，中文传媒递交出的两份季报皆实现同比增长，其中一季度净利润同比增9.5%，中报增幅更扩大至28%。报表显示，上半年公司营收16.08亿元、净利润2.05亿元，分别同比增长27%、28%；每股收益0.36元，同比减14%。

　　公司表示，业绩增长主要因各板块业务同比均大幅增长，其中出版、发行板块增长更突出。上半年公司共编辑出版出版物2356种，其中新版1016种，重印书1340种；所属各报刊社上半年共发行报刊4066万册（份），其中报纸3089万份，是去年全年的108%，期刊977.23万册。同时，上半年实现版权输出21种。

　　但主营业务的整体毛利率同比下降4.76个百分点至31.91%，降幅最大的为图书发行（按业务）、一般图书（按产品）。细分产品中，教材教辅出版物营收8.04亿元，同比增16%，占总营收的比重仍高达50%，且毛利率同比增1.3个百分点至51%（仍稳居各产品之首）。

　　在此之下，二季度单季仅实现净利润5900万元，环比锐减59.5%，显示出高度依赖教学图书市场而存在特有的周期性。不过即将到来的“开学潮”，令三季报业绩料不会难看。

　　此外，背靠江西省政府（实际控制人），销售的地缘依赖性未发生改变：上半年前五大客户中，江西省财政厅贡献2.53亿元的营收，占比达15%，远超第二名的4%。

　　诺安系“疯狂”增持1495万股

　　早在一季度末，招商系已完成“一家独大”的布局，彼时5只招商基金合计持2405万股，将前十大中的诺安价值（新进585万股）、社保一零二（新进250万股）的规模远抛身后。

　　二季度招商系继续维持做多态势，4只基金合计增持279万股至2424万股，招商蓝筹则被“挤出”前十大。

　　而比招商系更“凶悍”的是，一季度方着手建仓的诺安价值“疯狂号召”同门战友大举入场。

　　二季度末诺安系共有4只基金跻身前十大流通股东，其中诺安价值增持283万股至868万股，诺安中小盘、诺安灵活、诺安成长分别新进624万股、295万股、293万股。以成交均价16.89元计，诺安系整体增持1495万股将耗资2.53亿元。至此，诺安系已持2080万股，与招商系分庭抗礼。一轮肆意“瓜分”后，仅前十大中的两大基金系便合计持有4504万股，对应期末市值高达6.47亿元。

　　然而，中文传媒的走势却未能令机构增持筹码充分盈利：3月中旬创新高后，便一路下泄，二季度最大跌幅近50%。须重视的是，下跌中的成交急速萎缩，显然机构集中于底部完成大规模增持的可能性并不高（尤其是诺安系），手中筹码难言“便宜”。

　　三季度后，该股迅速反弹，直至8月15日方随大市重归回落，但调整幅度明显小于大盘，不排除资金有“护盘”行为。昨日，该股涨3.35%，报收17.59元，仍处机构增持成本区间内。