整个3月份，银行间信用债发行量出现井喷，相比去年同期增加了七成多。短期来看，信用债存在结构性与阶段性投资机会，而长期看，信用债有望迎来“黄金十年”。自2010年加息周期开启以来，4月6日已是第四次加息，也是今年的第二次加息，从加息后市场的反应来看，市场调整并不大，在流动性预期充足的情况下，利率调整对市场的影响已经趋于减弱。基于“调结构、促转型”的经济发展规划，未来密集加息的概率较小，因为高利率的市场环境无助于经济内生性增长，国家将采用更加多样化的手段进行宏观经济调控，而非倚重货币政策，这就为债券市场提供了良好的投资环境。

　　基于对2011年债券市场的乐观，光大保德信基金于4月11日推出了旗下第二只债券基金——光大保德信信用添益债券基金。该基金的一大特点是专注于信用债投资，其对非国家信用债券的投资比例不低于固定收益类资产的80%。针对2011年信用债具体的投资机会，考虑到高票息债的持有期价值，高收益银行间及交易所企业债和公司债，无疑是2011年信用债的优质配置品种，同时由于资金面紧张，短融在收益率上行过程中调整幅度较大，也具备较好的配置价值。

　　光大保德信信用添益债券基金经理 陆欣