热点方面，短线看，低估值品种仍然较受资金青睐。银行股因2010年业绩超出市场预期，短线表现强劲，比较突出的是兴业银行，动态市盈率低且年报推出高比例转增，从而突破震荡区间的上沿。地产股的保障房受益品种，因受到政策的支持而掀起攻击波，龙头品种中天城投、北京城建、福星股份等的短线涨幅均不菲。但同时，上市公司的不诚信也造就了两个令人扼腕的品种。一个是绿大地，因涉嫌欺诈发行股票，董事长被公安机关逮捕，公司的各种乱象也一一曝光，引致股价在腰斩之后继续走弱。另一个是双汇发展，因“瘦肉精事件”，该股在一个跌停后持续停牌至今，但随着事件的持续发酵，其复牌后的前景也越发令人担忧。有媒体称事件对双汇造成的损失可能达到200亿元，将吞噬其10年的利润。

　　短线看，市场的制约因素仍然很多。一、日本核危机情况反复，短时间内担忧难以消除。核反应堆压力容器可能受损，欧、美、亚均先后测出微量人工放射性核素，这都使民众担忧局势可能仍会恶化。二、利比亚战火弥漫。利比亚双方之战，不论谁赢，只要战事能在短期内结束，对市场而言都是好消息。但如果演化为长期对峙格局，对中东、北非局势，对国际石油价格，都有不利影响。三、对货币政策再度紧缩有所担忧。市场预期我国3月CPI同比增幅可能破5，从而担忧央行在4月再度加息。越是临近3月经济数据披露的时点，市场的担忧可能越发加剧。四、技术压力不容小视。沪市3000点上方堆积了大量筹码，加之3000点作为一个大的整数关口具有的心理威慑力，股指上档面临的技术压力不容小视。

　　在逼近3月上旬高点之后，本周两市综指连续整理，沪市昨日勉强收了颗阳十字星，深市则是三连阴。而由于热点的二八效应，中小板与创业板指数的跌幅还要明显大于综指。沪市从3000点上方回落刺探10日均线，形态上在前期高点一线遇阻的迹象已经很明显，也明确了短期内沪市暂难在3000点上方打开空间。不过，股指向下的空间也比较有限，大盘蓝筹股的阶段性走强部分对冲了中小盘股估值下调的不利影响。因此短线后市，2850点至3050点的小箱体依然有效，股指的区间震荡格局仍将维持。操作上，观望为主，区间内适量进行高抛低吸。申银万国 徐明(专栏)

　　■观点组合

　　●湘财证券 祁大鹏

　　短线做空能量接近衰竭

　　从大盘的走势上看，上证综指全天都在前收盘点位附近震荡整理，创业板、中小板个股盘中的主动性抛盘也明显减少，短线做空能量经过上一交易日的释放已经有所收敛。另外，有色金属板块放量上涨提振了市场人气，也封住了大盘向下调整的空间。

　　从大盘的技术形态上看，昨日上证综指在10日均线附近获得支撑，指数下探到10日均线附近过程中成交量明显萎缩，表明大盘的短线做空能量接近衰竭，指数向下的动能非常有限。另外，从上证综指的日K线组合形态判断，其在2940点一线是比较重要的技术位，该技术位与10日均线相吻合，10日均线与技术位的双重支撑将有效阻止指数下行。

　　操作上，上证综指的60分钟K线的部分指标已经在提示大盘即将转强，因此，我们继续维持近期观点，即逢低继续增持个股。

　　●华讯财经

　　权重股与小市值股共振效应临近

　　昨日两市持续调整，盘中一度放量杀跌，一是经过连续数日的上涨过后，权重股还没有出现过像样的调整，需要技术方面的修复，昨日地产等板块的回调也正因如此；二是投资者对4月加息窗口临近的恐慌。但另一方面我们也可看到，目前场内资金面并不紧缺，资金只是对3000点心理关口的恐惧。因此，集体休整后，指数再度进攻3000点概率逐渐加大。

　　展望后市，近期个股分化明显，大盘股和小盘股延续分歧走势使得指数持续震荡。但从昨日盘中表现可见，大盘股已经出现回调迹象，而且中小板、创业板杀跌动能也已逐步降低，因此只要权重股与小市值股分歧逐步减少，内部矛盾逐步消化，产生共振效应，指数冲击3000点概率将加大。

　　●宁波海顺

　　调整只是正常回踩

　　昨日，两市大盘在周二调整的情况下，由于有色金属板块的突出表现，市场止住了调整的步伐，整体展开震荡，从目前的情况看，先前的调整只是正常的回踩，昨日市场在布林线的中轨止跌后，有望探明底部，再次上行。

　　从目前的情况看，市场正好在头肩底的颈线位止跌企稳，该点位正好是25日均线和布林线中轨重合的地方，支撑作用比较明显，同时量能也有很大的萎缩，这说明短期的调整还是在正常的范围内。所以，短期在深圳板块风险有一定的释放之后，股指很可能借助中小板反弹的契机展开突破。

　　技术上，股指整体长期方向依然向好，多天长期均线继续向上，同时2930点作为前期的重要压力，这个位置是几个支撑的共振，短期下破的可能性不大，所以短期市场在昨日探底回升之后，后市很可能展开有力的反弹。