隔夜伦铅收高，收复前两日跌幅，电子盘收于2695美元/吨，涨幅在2.55%，成交量也有所恢复。伦铅库存继续减少125吨至283675吨，显示出基本面情况良好。

　　今日沪铅主力1109合约，高开于18800元/吨后，一直在18700元/吨上下100个点展开区间震荡，最高触及18850元/吨，最低价在18695元/吨，最终报收于18760元/吨，成交量继续大幅缩减至1万手以下，持仓量也减少648手至7320手。

　　国内现货方面，上海1#铅现货报价与昨日持平，成交持稳于17400-17450元/吨，区间下限为主。出于资金运转的需要，部分冶炼厂对铅价有所妥协，但因为下游受环保检查的影响，依然买兴较低。广东地区铅价与昨日持平，河南地区继续下滑100元/吨。现货市场依然难以走出消费不振的局面，市场观望情绪较重。

　　近日，中国有色金属行业协会公布了2月份国内精铅及铅精矿的产量数据，2月国内精炼铅产量32.63万吨，同比增长40.84%，1月为35.11万吨，环比下滑7%。精铅产量的下降主要原因是2月春节假期，冶炼企业选择设备检修和生产线改造，导致开工率有所下滑。2月份铅精矿产量9.44万吨，较上月的10.97万吨，环比下滑13.9%。铅精矿产量已连续两个月环比下降，受影响最大的是北方内蒙古矿区，因为当地冬季异常寒冷，部分大型矿厂可借助供暖设备维持生产，而不具备供暖条件的企业只能停止开工或只采不选。

　　我们认为，近期铅价的低迷走势难有改变，突如其来的环保彻查也进一步抑制了铅锭的消费，国内产量保持稳定，导致社会库存的上升。伦铅电子盘在周三亚洲交易时段在2680美元/吨上下窄幅波动，是否能站上5日均线还有待观察。不过国内铅价跟涨乏力，显示出易跌难涨的特性，但在18500元/吨有较强支撑，预计沪铅仍将在18500元/吨上方震荡整理。