昨日A股市场一度振荡企稳，但午市因为黄金股、小盘股的不振使得大盘出现了跳水走势。在这种急跌中，其实是关注确定性成长股的好机会。

　　急跌中要看到希望

　　就短线来看，市场的走势并不需要过分紧张，一是因为美联储的退出量化宽松信号固然会对A股市场的资源股的估值体系产生一定的冲击，但目前A股市场的多头阵营中不仅仅是资源股，还包括地产股、银行股等诸多品种，此类品种由于在近期一直未有明显的涨升趋势，在未有明显的利淡消息的刺激下，是很难出现大幅下跌走势的。更何况，部分资源股的走势对美元的敏感度有所下滑，尤其是那些我国特色资源优势明显的品种，如锑的辰州矿业、铟的株冶集团、钨的厦门钨业、章源钨业等等。它们在近期的活跃主要是因为我国特色资源优势的品种有保护性开采措施，这些措施使得这些产品价格节节走高。而且，近期市场也在预期焦煤产品也将出台保护性开采措施，这就意味着煤炭股等品种也有望企稳回升，从而封闭市场的调整空间。

　　二是因为市场的估值体系一直在“动”与“静”之间寻找平衡点。“动”指的是动态市盈率，高成长性，这主要体现在小盘股。而“静”指的是静态市盈率，指的是平稳增长，主要是指大盘股。近期小盘股的下跌，主要是因为大盘渐趋活跃，形成了强大的挤出效应。但随着股价的下跌，小盘股的动态市盈率的估值数据会渐具吸引力，如天龙光电、东富龙、捷成股份、铁汉生态等诸多优质成长股的2011年的动态市盈率已降至30倍左右甚至更低。在此背景下，它们的下跌空间也不是很大。因此，小盘股的此波“地震”固然震级较高，但消失得也会很快。

　　三是市场未现新的不确定性因素。日本地震后的核泄露危机渐趋平息，中东、北非等区域政治局势也趋于可控，这些因素说明当前全球经济并无突出的利淡因素。相反，导致资源股不振的美联储退出量化宽松信息其实对于我国出口来说，是一个利多因素，因为美联储退出主要是基于美国经济的强劲复苏，既如此，我国的出口力度无疑有望提升，有利于我国外汇顺差的延续，这也反过来推动着A股市场资金面的宽松。因此，目前市场的确未到恐慌的程度。

　　调整中关注确定成长股

　　大盘在近期虽然屡屡冲击3000点失利，但也可以看到A股市场的后续希望，比如说近期量能的持续放大，小盘成长股已释放风险等。

　　因此，在操作中，建议投资者一方面考虑仓位的配置，尽量保持着50%左右的仓位比例；另一方面则可适量建仓小盘优质成长股，尤其是一些行业确定性增长的个股，如三网融合背景下受益的捷成股份、新版GMP推动业绩确定高成长的东富龙、从事于太阳能以及LED业务的天龙光电、从事于半导体大功率件的台基股份等等，此类个股如果再度下跌，可考虑倒金字塔型建仓。金百灵咨询 秦洪(专栏)1分2分3分4分5分