作为最严重的自然灾害之一，地震对全球经济的影响并不完全是利空，我们有理由相信，日本经济有能力承受地震的影响。然而不同的是，日本这次地震带来了恐怖的次生灾害——核泄漏，其在增加世界恐慌的同时又影响了各国核能的发展速度。另外，利比亚局势大幅推高国际油价，也显著增加了对未来市场的不确定性。

　　国际局势带来的种种恐慌心理作用，近期在A股市场上表现为上证综指出现百点的快速回调和各种相关概念股的“一两日游”式的短线炒作行情不断发生。对于市场短期存在的高风险炒作行为，我们认为，机构不应盲目跟风，基金更应该谨慎规避风险，对基金持有人负责。在短期风险不断叠加时，应选择估值较低、具备相对避险能力的板块和个股进行稳健投资。

　　长期来看，日本地震对中国股市的影响也会危中有“机”。日本地震灾后重建的需要，增加了未来中国商品的出口预期；全球产业链上日本尖端技术的缺位，也会促进相关产业的国产化替代和产业升级的进程，这些对相关产业个股都是利好。中国股市目前的点位和估值本就处于历史相对较低的位置，日本的地震及海啸又引发了一轮回调，未来大盘已经没有太多的系统性下跌空间，前期同时大幅下挫的股票反而有望迎来新一轮反弹。天弘基金