野村3月29日发布报告称，中国总体流动性并没有明显收紧，并预计3月份PMI指数将从52.2上升至53.7。

　　报告指出，虽然今年前2月中国M2和贷款增速放缓，但实际利率仍然非常低，同时数次存款准备金率上调被央行票据余额的净下降所抵消，说明总体流动性并没有明显收紧。

　　野村仍预期2011年一季度中国GDP增速从去年四季度的同比增长9.8%放缓至9.4%，但前景的不确定性提高。野村担心经济结构没有从投资（占GDP的48%）转向家庭部门的消费，因为2011年1-2月份的零售额增长从2010年四季度的同比增长18.7%放缓至15.8%。

　　野村认为，零售疲软的原因之一是政府收紧了对汽车行业的政策，因此汽车销售增长从2010年四季度的同比25%骤降至2011年1-2月份的9.4%。然而，零售的疲软也与消费者信心的下挫相吻合，暗示其中发挥作用不仅仅是一次性的特殊因素。

　　野村还在报告中指出，由于春节之后生产和就业均有增长，预期3月份PMI指数从52.2上升至53.7。