交行紧跟招行已被私募牵手18次，中行150家私募挑8家，工行阳光私募产品寥寥无几

　　理财周报记者 张慧宇/文

　　 这是一个新的转折点，中国的银行正在发生着微妙的变化。

　　 “在传统的信贷业务受到制约的情况下，银行不得不在中间业务收入作出努力。所以，外围销售渠道的拓宽成了今年银行发展的趋势。”一位业内人士说道。

　　 今年以来，农行控股嘉禾人寿，兴业收购联华信托，银行混业经营的特点愈加明显。而兴起六年多的阳光私募，也逐渐受到银行的关注。

　　 “今年银行在阳光私募的合作业务的开拓上表现确实非常活跃积极，大部分银行都有到我们公司做了净值调查。”深圳一家私募机构的董事长说道。

　　 银行与私募的合作，各自心里都盘算着自己的利益，除了银行对私募做净值调查，私募选择银行也有自己的标准，宛如一场相亲记。

　　银行选私募：中行150家挑8家，老牌私募受偏爱

　　 “今年四大行确实有圈定一些意向合作的阳光私募名单，我们也希望能挤进去。”上述董事长向理财周报记者透露。

　　 “自从信托的证券账户被停掉后，私募托管费用增长很厉害，银行的要价也飙升。银行是不会放过这个提高中间收入的机会的。”华东地区一家信托公司高管表示。

　　 自从2009年8月份，光大银行发行了首只银行系TOT产品——“阳光私募基金宝”后，今年银行系TOT异常火热，银行在阳光私募合作也异常热情。

　　 据理财周报记者了解，近来中行最积极，而工行相对比较淡定。

　　 “其实我只听说，中行有这样一份名单。目前中行和8家私募有合作。”一位国内知名私募机构负责人透露。

　　 “从公开宣传的信息来看，四大行里只有中行公开讲了精英汇产品，其他银行好象没有专门的产品品牌，可能只是代销一些阳光私募产品。”另一位人士说道。

　　 去年年初，中国银行专为高端客户推出一款TOT产品—华润信托·中银国际证券精英汇（1期）集合资金信托。“精英汇”的投资目标是在150个阳光私募基金产品中，进行初选，选出15家候选名单。通过基金经理的路演和专家严格评选，选出最后八家顶尖阳光私募基金管理公司。

　　 中行的这款产品是由八家知名阳光私募基金管理公司管理，分别是从容投资的吕俊、重阳投资的裘国根、民森投资的蔡明、尚雅投资的石波、武当资管的田荣华、星石投资的江晖、涌金投资的刘红海和朱雀投资的李华轮。

　　 中行合作的八大阳光私募都是知名的老牌私募，不过也有相关人士表示，银行并不只是看私募品牌。

　　 “银行在历史上没有做过这块业务，今年态度比较积极。但是私募整个行业，也没有专门的机构来甄别。每年跑出来的黑马，规模上去之后也很难保持一个持续稳定的业绩。从银行来讲，期望选择大的，后来发现大的并不利。”一家大型阳光私募的总经理说道。

　　 “据我所知，截至目前，工行最多发行过两款阳光私募的产品。去年的时候，分行有给我们支行了一个名单，主要按照私募基金业绩进行的排列。让我们根据名单去私募基金去拜访，了解为何这些产品能够做得好。不过今年以来，工行在这方面就没有动静了，至于今年总行的名单，我们也还没有看到。”工行某支行的行长告诉理财周报记者。

　　 在银行对私募合作对象的选择上，从容投资董事长吕俊先生则有自己的总结，“一般是这样：成立时间比较长，三年以上；管理规模资产比较大，至少二三十亿以上；公司结构比较规范，一般是指公司治理上、内部风险控制、组织架构和投研流程等方面。”

　　 据悉，银行在选择私募和选择公募基金时，都是一个个调查下来的。“银行在风险控制上要求非常严。关键是现在很多银行做净值调查，准入完成后，它才会考虑跟你合作。”

　　私募选银行：招行因私人银行业务受宠，光大已牵手18次

　　 八百左右的网点，招行远远不及四大行。然而，出人意外的是，它却是最受私募青睐的银行。

　　 凯石、尚雅和从容主要都是通过招行来发行产品，甚至一些小型私募都表示希望能和招行合作，如上海汇利资产管理有限公司。私募通过银行来销售产品，主要是看中银行的网点渠道和销售能力。而网点数量不算最多的招行受到青睐又是为何？

　　 “想要通过招行发行产品的私募太多了，大家看中的其实是招行的私人银行业务。”上海本地一家私募的总经理说道。

　　 “因为阳光私募产品风险高，资金门槛高，一般来说只有私人银行的客户才是与之相匹配的。”该总经理续道。

　　 而16家银行设150个私人银行网点，实现盈利的只有招行。据悉，招行拥有户均余额超过3000万元的私人银行客户高达1万名，私人银行资产在整个零售客户的资产占比达到13%。

　　 2009年8月借招行发行11.5亿“重阳3期”的李旭利曾表示，选择招行主要看中其零售银行的资源。而目前，重阳投资和招行双方依然坚持合作。目前招行已经和大约19家私募联手发过产品。

　　 不仅招行，在和私募的合作上，光大银行作为首家与私募推出基金宝的银行，开行内先河。中国邮政储蓄银行、中国银行和中信银行等开始效仿发行TOT产品。

　　 “今年以来TOT产品比较活跃，不过目前来说，银行与阳光私募的合作还停留在初级阶段。”一位业内知名私募人士说道。

　　 目前银行与私募合作的模式是最为常见的代销私募产品和成立理财产品，而成立信托产品请私募的模式则比较少见。

　　 从目前来看，各个银行在私募行业的合作程度深浅不一。

　　 据悉，交行目前已经发行过18款阳光私募产品了，“这就意味着，交行和私募已经牵手18次了。”一位知情人士向理财周报记者透露。

　　 “目前，我们和所有银行都保持着联系，但只通过招行和交行发行过产品。现在各家银行也是刚涉入这块业务，我们也经常到银行路演，把我们的业绩状况展现给它们。但是目前，很多银行还是处于净值调查阶段，四大行还是在建立准入阶段。”凯石投资的相关人士说道。