银行目前占据着整个TOT（Trust of Trust）市场的主导地位，但是，银行的管理能力也受到多方质疑。业内人士认为，TOT的发展方向仍存分歧。

　　数据显示，早期成立的银行系TOT业绩一般，并没有体现出组合投资的优势。为了让TOT产品有更好的卖点，银行通常会挑选短期业绩排名靠前、名气大的信托私募基金，而这些私募可能只是在某一市场阶段杀出的黑马，但并不一定会是能长期胜出的白马。如某国有银行的TOT产品选择的私募是尚雅、新价值和鼎锋，这三者都是风格激进的选手，组合投资并没有取得降低风险的效果。

　　某信托公司投资顾问认为，银行发行TOT，本质上就是销售信托私募，而没有对信托私募进行二次开发。理论上讲，银行也不是特别擅长资产管理的机构，国内商业银行在架构上也还没有做好这方面准备。

　　此外，现在信托私募仍是单一策略，而不是真正意义上的对冲基金，对客户而言，选择门槛还不是特别高，如果未来国内信托私募也像国外对冲基金那样出现很多复杂的策略，银行肯定难以胜任这项工作。而且，如果银行设计的产品不能给客户赚钱，卖得更多，伤害的客户就更多。

　　私募排排网高级研究员张月认为，以后这个市场会越来越细分，TOT的发行渠道和管理人会逐渐分开。“银行擅长的并不是产品管理，他们的真正优势就是客户和渠道。一方面，以后市场上的品种会越来越多也越来越复杂，而银行并没有专业团队来做研究，可能会觉得没有精力来做好TOT；另一方面，第三方机构管理的TOT在业绩方面会逐渐显现优势，管理规模也会慢慢增加，银行可能也会接受与第三方机构合作。”

　　而好买基金乐嘉庆则表示，作为第三方投资顾问，发行TOT产品是水到渠成的事情，因为最初第三方投顾的主要工作就是向投资者推荐产品组合，但组合也要经常调整，就有一些投资者直接把调整组合的工作交给第三方投顾来做，TOT的发行也就顺理成章。但以后有能力发行TOT的机构应该会很多，但TOT管理也可能是百花齐放，谁更有优势，最终要由业绩来决定。