编者按：上周三新快报“赚钱”刊发“一场由稀土引发的资源股浪潮　稀有品种竞相狂欢”一文，指出“顺着稀有品种的概念炒作路径，资源类个股已步步走强”，文中重点分析的海印股份、东方钽业、巨化股份、辰州矿业等个股在随后3个交易日都不断走强。

　　而受日本地震、欧债危机引发的不确定性及中东局势动荡等因素影响，大宗商品市场上周持续火热。黄金价格连续上涨，上周四盘中再创新高，白银则站上31 年高点，纽约油价创两半年收盘高位。大宗商品“集体躁动”，推动能源、资源股连续上涨，并带动全球市场连日走高。新快报“赚钱”认为，种种迹象显示，随着大宗商品价格的再度上扬以及一系列基本面的变化，后市A股的资源类品种、有色金属品种仍有较大的交易性机会，值得关注。

　　黄金白银再创新高 后市仍看好黄金原油

　　3月24日纽约盘，4月份黄金期货冲高回落，报1434.9美元。当天早些时候一度达1448.6美元，再创历史新高，此前高点在3月7日的 1445.7美元。现货金也在24日涨至1447.82美元的历史新高。截至上周，现货金已连续第二周上涨，上周累计涨幅1%左右。

　　在黄金带动下，白银等其他贵金属也持续逞强。白银价格上周四一度达每盎司38.165美元，创31年新高。

　　表现不俗的还有原油。24日纽约市场，5月原油期货微跌15美分，报收105.6美元。当天一度冲高至106.69美元。前一天油价刚创下两年半收盘新高。布伦特原油期货24日小涨17美分，至115.72美元。此前一度连涨六个交易日。

　　展望后市，一些机构认为，贵金属和能源有望继续吸引商品多头的关注。瑞士信贷24日发布报告，将标普GSCI大宗商品指数12个月目标上调至5700 点，高于此前5300点。该行预计，三个月内金价可能达1450美元，铜价则将升至10200美元，铝将达到2600美元。

　　全球最大资产管理机构之一德盛安联旗下RCM商品基金的经理沃尔霍芬表示，今年黄金和石油有望领涨，其预计黄金年底前有望涨近20%至1700美元，而油价则可能涨14%至120美元上方。预计未来三到六个月商品价格进一步上涨，特别是能源和贵金属行业，有望受益于日本灾后重建、中东局势不稳。

　　而美银美林大宗商品部门24日发布《贵金属投资战略》(MetalsStrategist)研究报告，上调今明两年黄金、白银预期价格。美银美林认为贵金属板块估值不够，潜在增长能力可达30%。

　　资源股闪耀股市

　　黄金、原油等大宗商品的强劲表现，带动股市相关板块强势走高。24日欧洲市场，资源、能源股涨幅靠前。美国市场，标普能源指数本季度涨幅居前，截至上周四的涨幅达14%。上周五亚太市场，资源股也显著跑赢大盘。港股中的中国石油(601857)、中国石化(600028)、江西铜业(600362)等尾盘涨幅都超过1%。而数据显示，上周五中国A股有25亿元资金流入贵重金属板块。

　　资金流向

　　3 月25 日机构净买入板块Top5 数据

　　板块名称 机构买(万元)机构卖(万元)净买(万元)

　　贵重金属 713457.37 459586.56 253870.81

　　房地产 834443.96 627678.26 206765.70

　　银行 658042.66 479102.99 178939.67

　　煤炭炼焦 504219.14 399784.21 104434.93

　　普通有色 437471.10 341623.30 95847.80

　　数据来源：腾讯财经特约指南针

　　机构最新观点

　　光大证券：日本灾后重建将支撑金属价格

　　日本央行注入40万亿日元，相当于美联储QE2规模，短期庞大流动性带来的财富效应将刺激经济恢复；可预见未来1-2年内，流动性泛滥加剧全球通胀。在全球一系列大事件影响下，美国宽松货币政策将持续相当长时间；中东及日本核辐射危机则成为金价有力支撑。推荐同时受益于金和锑价上涨的辰州矿业（002155）。

　　由于地震及核泄漏造成的能源供应短缺，部分有色金属冶炼企业及下游需求产能将关闭。综合受损情况，认为对铜和镍价走势影响更大。此次日本受损铜冶炼产能达20%，短期将导致铜现货加工费上升；中期下游需求重启刺激铜价上涨。目前日本关闭镍冶炼产能约27%。供给减少将刺激镍价上涨。此外，灾后重建首先是建筑，大量钢材需求也将刺激镍需求。光大证券因此继续维持行业投资评级为“买入”，最看好铜、锡；个股推荐铜陵有色（000630）、锡业股份（000960）、江西铜业（600362）。

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　　铜精矿加工费短期几近翻倍

　　来自业内多个渠道的信息显示，目前铜精矿现货加工冶炼费用正在上涨。粗炼费从地震前70美元-80美元/吨上涨至目前150美元/吨的水平。

　　据上证报记者了解，因日本地震使得日本部分铜冶炼企业包括三菱在小名滨的主要冶炼厂暂时关闭，使原本计划运抵日本的铜精矿转运至中国，导致中国市场铜加工冶炼费上升。

　　目前，包括铜陵有色、江西铜业、云南铜业等在内的铜冶炼企业已与必和必拓等主要铜矿供应商签订时限半年的长期协议。铜陵有色今年2月公告签订的上半年加工费72美元/吨，因此该部分不受现货价格波动影响。但由于各厂都保留了一部分现货铜精矿的加工业务，加工费上涨可让现货业务较多的厂方短期受益。（本版综合上海证券报新浪财经）