今年以来股市结构分化且震荡加剧，已经令基金仓位的指导意义大大下降，不少基金业内人士也表示，震荡市中大盘指数的指导意义不大，个股的绩效对投资业绩更为重要。

　　进入3月份，基金的股票仓位一度攀升。根据海通证券测算，截至3月3日，股票、混合型开放式基金股票仓位的简单平均提升至85.73%，其中股票型基金仓位更升至90%。这曾令市场担心短期行情或遭遇瓶颈。

　　然而，情况变化之快出乎意料。海通证券18日发布报告称，根据3月4日至3月17日期间的数据，股票、混合型开放式基金仓位的简单平均已经降至本期的76.10%，这已经是今年以来的最低水平。

　　具体来看，股票型开放式基金平均仓位降至80.62%，其中有88.32%的基金主动减仓；混合型开放式基金平均仓位缩减至69.83%，其中主动减仓的基金占比高达92.11%。

　　基金仓位一向被视为市场反向指标。从历史上看，股票型基金季报仓位高点大约是85%，而机构测算的基金日常仓位的最高点，则可达到95%，而业内盛传的“88%魔咒”，就是指当基金仓位水平达到88%时，A股市场往往会出现大跌。如2009年8月初市场调整前，股票基金的仓位就在92%以上。

　　而在3月初股票基金仓位骤升至90%时，深圳某基金经理对记者表示并不需要担心。他表示，在市场趋势性上涨或下跌的时候，投资重仓位不重个股，基金仓位才具有参考意义，而今年以来，市场一直区间震荡，而且结构分化严重，基金仓位指标的指导意义已经不大了。

　　“在沪指3100点左右时，股票基金仓位大约在89%左右，现在仓位是80%，其实还算中性偏多，算是偏乐观。现在基金的态度比较一致，一方面市场下跌空间不大，上涨可能性大于下跌可能性，所以仓位不能太低，另一方面，基金手上还拿着一些蓝筹股，风险不大。从另一个角度来说，现在做投资，仓位并不重要，关键是个股，所以基金保持高仓位，也不意味着市场到顶了。”上述基金经理表示。

　　大摩资源优选基金经理何滨也表示，目前对市场的态度不多也不空。“今年采取的策略是轻大盘重个股，这与2009年三季度到2010年二季度执行的策略一致。具体就是仓位不是我们重点关注的内容，我们更加关注个股的效益。大盘在一段时间内难以出现趋势明确的走势，向上和向下都有支撑力量，也都有阻力，所以我们不试图遇到微小的变化就重新更改投资策略，而且市场结构分化依旧，大盘指数的指导意义不大，个股的绩效对投资业绩更为重要。”

　　事实上，此次基金仓位骤减，也未必意味着基金对后市全无信心。前述基金经理认为，日本地震灾难可能带来新的投资机会，因为灾后重建会拉动一些需求，对经济复苏有好处，所以地震灾害短期对日本而言是冲击，但对世界经济来说未必是坏事，与重建有关的个股都可能摧生投资机会。

　　此外，汇丰晋信基金公司认为，十二五纲要提出要大力发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等战略性新兴产业，而节能环保产业则重点发展高效节能、先进环保、资源循环利用关键技术装备、产品和服务。“相信在未来一段时间，这些板块都会受到投资者不断的关注。”