亚洲在世界经济舞台上的地位进一步巩固。与亚洲资本市场的蓬勃发展相比，被媒体广为报道的美国通用汽车和维萨上市融资就显得黯然失色。新兴亚洲为何成为融资热点地区以及未来投资机会在哪里?

　　2010年亚洲融资规模又创新高

　　由于亚洲地区经济强劲增长以及外国投资者高度青睐亚洲股票，2010年亚洲首次公开发行(IPO)数量创下新高。去年，亚太地区(除日本外)850宗IPO共融资1640亿美元，占当年全球股票融资总额的58%，较2009年增长了248%，且远远超过了2007年创下的933亿美元历史纪录。由于2010年亚洲IPO市场的火爆，美国股市流通市值仅占全球的17% 。

　　通用汽车在政府移交控制权后重新上市，成为2010年度最大的股票发行项目。不过，亚洲也完成了一系列令人惊艳的大型发行项目，其中许多都属于国有资产出售上市。作为中国四大银行之一的中国农业银行，去年8月在上海和香港的两地上市共募集资金221亿美元，成为全球有史以来最大的IPO。不仅是中国，亚洲其他国家也取得了里程碑式的成绩。印度历史上最大的IPO在2010年11月完成：印度政府出售了全球最大煤炭开采企业——印度煤炭10%的股份，募集了34亿美元，而超额认购倍数高达15倍。同年11月，东南亚地区史上最大IPO 项目——马来西亚国有石油公司PetronasChemicals，则募集了41亿美元。

　　亚洲的小型公司值得投资者关注。去年新兴亚洲完成了631宗IPO，其中510宗(81%)属于小公司，即市值低于10亿美元的公司。这些新上市公司的总市值达3350亿美元，占亚洲整个小市值市场的9%。

　　小公司也能创造大回报。以知名度较低的印度尼西亚电信设施建造商Sarana Menara Nusantara为例，该公司是2010年新上市公司中表现最佳者，股价取得了上市以来1100%的涨幅。排名第二的是越南运输和物流公司Saigon Shipping ，该公司股价涨幅虽不如第一名，但依然非常可观，自去年12月27日上市以来上涨了525%。

　　新兴亚洲的未来机遇：

　　越南曙光乍现

　　展望2011年，亚洲对资本的需求没有出现减缓的迹象。今年，新兴亚洲预计将有233个新股发行项目，筹资总额将达到32亿美元。

　　2011年新股发行项目将主要来自中国和印度公司，这不足为奇。但是，值得关注的是，越南的新股储备项目占34% ，共有80家越南公司预计将募集6亿多美元。

　　越南迅速跃升为亚洲的投资目的地，而其只是较小发展中国家的一个缩影。在投资者涌向亚洲、纷纷看好亚洲增长机会的浪潮中，越南胡志明市证券交易所股指目前由586只股票组成，而2005年仅有38只股票。越南股市的发展与本地区资本市场发展息息相关。仅仅十年时间，越南股市市值从2000年开创时的10亿美元增长至320亿美元，目前规模相当于2002年的泰国股市规模。

　　当然，越南仍属于小型市场，而外资投资于越南股市仍受到种种限制：股票交易价格波动被限制在前日收盘价的5%幅度范围内，且外资持有越南公司股票的最高比例为49%。不过，2001年以前，泰国也同样对外国投资者持股采取了限制措施。但是，泰国已经推出不具表决权的存托凭证(Non-Voting Depository Receipt)，让外国投资者能够持有更多的泰国公司股票。

　　越南政府一直在向其他亚洲国家学习，并积极减持国有企业股份、鼓励外国投资。随着越南私营行业投资环境的不断改善，其快速发展指日可待。此外，越南政府也准备进一步完善市场和结构改革。

　　(本文由富达基金提供)