□本版撰文 信息时报记者 徐岚

　　2011年的第三个星期一又是一片凄风惨雨，沪综指再次失守2700点，两市42只个股跌停。离春节仅剩6个交易日，虎年将以何种基调收场，成为投资者关注的热点话题。从过往的数据来看，节前行情似乎是大概率事件，在过去20年间有15年的行情在节前最后一周收出阳线。从眼下的局势和券商态度来看，春节前大行情似乎已经成为一种奢望，而小反弹可能还有些指望。

　　机构认为，节前投资应遵循两条主要思路，一是短线搏杀节日题材，如白酒、旅游等“吃喝玩乐股”，二是中长线潜伏低估值个股。

　　节前上涨概率高达八成

　　离春节还有6个交易日，“年味”也越来越浓。据国内研究者通过各种实证方法研究发现，我国股市存在显著的“节日效应”，传统节日除中秋节外，元宵节、清明节以及重阳节前后均有比较明显的回报，其中又以春节最为明显。具体到时间上，春节前一周的“节日效应”最为明显。据统计，在过去20年中，春节前一周大盘上涨的概率为85%，春节前两周大盘上涨的概率为55%；春节后一周大盘上涨的概率为60%，而春节后两周大盘上涨的概率为50%。

　　如2010年2月3日见底之后，股指展开了为期2个多月的反弹，创业板、中小板被爆炒。特别是在春节前的最后一周，沪综指累计上涨了2.68%，在当时两市上市交易的1757只个股中，1354只个股取得正收益，占比近八成。除了因成功借壳上市的广发证券大涨374.41%之外，一干以机器人、欧比特、硅宝科技、中元华电、汉威电子等个股为首的创业板个股纷纷扬起了上攻大旗，在短短一周间都曾有过涨停经历，区间累计涨幅均在两成以上，而以行业来看，机械设备、房地产、石油化工、服装纺织、电子设备等板块则成为节前牛股爆发的几大热门行业。

　　2009年春节前的最后一周，沪综指累计上涨了1.85%，在当时上市交易的1593只个股中，956只个股获得正收益，占比逾六成。当时扛起上攻旗帜的是生物医药、石油化工、有色金属和机械设备等行业板块。2009年的春节前夕最让投资者印像深刻的当属金晶科技，由于当时资金对整个新能源概念的热炒，在国内超白玻璃市场一直独享寡头垄断地位的金晶科技在节前最后一周并无实际利好放出的情况下连拉两个涨停板，累计涨幅达38.71%。其它如北方国际、华域汽车和宝胜股份等个股也均在节前让投资者享受到了一轮不菲的红包行情。

　　投资指南

　　短线搏杀节日题材

　　过往数据表明，节日概念股往往会在春节前有所表现。在距离兔年春节不足6个交易日的时候，近期已经有资金开始布局假日概念股，如扛着涨价大旗的白酒板块、节日出行效应最明显的旅游板块，渲染节日气氛最为抢眼的烟花板块、采购年货带来的农林牧渔板块以及商业零售板块。在这些板块中，有些像白酒行业曾经在2010年演绎过短暂辉煌的；也有烟花板块几乎只为春节这一刻绽放的，投资者可适时掘金“吃喝玩乐”股，从短线进出博取差价，将“红包”在节前拿到手。

　　“吃喝”方面，平安证券从业绩成长、机构配置、市场估值等方面进行分析，认为一月份应成为食品饮料播种的季节，其中又以白酒股为重。个股方面，华泰证券推荐提价预期实现推动一季度业绩增速上升的一线白酒公司，比如泸州老窖、贵州茅台。

　　“玩”方面，运输股和旅游股持续受关注，其中又以铁路股为甚。自去年以来，铁路板块就吸引了市场大量的关注目光。由于国家的政策支持，分析人士认为铁路板块将迎来“黄金五年”。个股方面，广发证券推荐铁路设备龙头企业中国南车、中国北车，其目标价分别为10.8元和11.7元。旅游股方面，浙商证券认为目前估值虽高于历史均值，但仍处于合理区间，考虑到未来发展即将步入“黄金十年”，仍然给予行业买入评级，推荐有望依靠地产项目获得新的业绩增长点的西安旅游。

　　“乐”方面，受益于年货行情的商业零售股被寄予众望。个股方面，国泰君安推荐苏宁电器、小商品城和王府井等股。国信证券则建议关注商业连锁板块中具备高送转潜力的个股，如苏宁电器、小商品城、潮宏基、友阿股份这些拥有良好业绩预期和有着高送转传统的公司。

　　中长线潜伏低估值个股

　　由于节前行情面临太多制约因素以及不确定性，分析人士表示，除了控制仓位博取短差的短线操作之外，寻找业绩稳定增长、估值较低的个股批量进入中长线潜伏，或许更加安全，收益也相对更大。

　　平安证券昨日发布研报表示，市场风格的快速轮动要求配置上更多关注投资组合的攻守兼备。防守角度看，受通胀预期阶段性透支消费能力和可选消费爆发式增长向下拐点出现等因素影响，消费股的防御价值下降，建议更多关注“低估值+稳健成长”的大盘权重股；进攻角度看，前期调整中错杀的中小盘优质个股以及高业绩弹性的周期股将成为最佳的进攻品种。当前阶段重点布局建材、交运、化工、机械等权重板块的低估值品种，以及动态估值逐步和未来复合业绩增速匹配，且存在高送转或募投项目投产等潜在催化剂的“新周期成长股”。

　　湘财证券最新策略报告也认为，目前大盘短线缺乏系统性机会，不如进行中长线考虑。根据过去20年的历史统计可以发现，在春节之前布局，节后取得绝对正收益的概率达到七成左右。市场自进入到2010年12月份以来，上证综指表现差强人意，但建筑行业和房地产表现相对强势。正是由于建筑建材以及房地产个股的业绩表现非常确定，而且可以预计在今年上半年的业绩依然有稳定的增长。因此这类确定性增长的主题概念以及部分预增概念股必然会受到资本市场的关注和追捧，可以潜伏等待机会。

　　而长期来似乎已经被遗忘的银行股也是分析机构推荐的中长线潜伏品种。有不少券商皆表示，银行板块由于是市场中权重最大的板块，在市场“抓小弃大”氛围下，银行板块是市场走势最差的板块之一，但是近期在市场表现较好的时段，银行板块往往带量上涨，此时成交量决不能用掩护出货来解释，应该是明显的进货行为。

　　难现大行情或有“小红包”

　　2011年的第三个“黑色星期一”又是一片凄风惨雨，昨日的大跌让大盘再度失守2700点，两市42只个股跌停，翻红个股还不到400只；连续回调的创业板指难改连续五周下挫颓势，大跌2.88%洞穿1000点关口，创下三个多月以来的收市新低。元旦以来不到一个月，沪综指累计跌幅已达4%，在2700点之下，投资者的观望情绪愈发浓重。

　　今年的节前还会有“吃饺子”行情出现吗？从券商等机构的态度来看，春节前大行情似乎已经成为一种奢望。渤海证券就表示，临近春节，市场各方求稳心态将逐步显现，但今年的宏观经济政策、货币政策、资金面等各方面，目前都不支持大盘在节前出现较大行情。而世基投资余峻威也认为，目前多数时间沪市单边不足千亿的成交量，已经是假日效应的提前表现。从目前市场热点表现情况看，上周主流板块的银行股对股指大跌已无动于衷，而已是超低市盈率的煤炭、钢铁、地产板块弱势依旧。综合来看，沪深股市离春节还剩下6个交易日，这段时间内股市恐怕难以再出现比较像样的上涨行情，节前效应已经开始提前出现，那么成交量萎缩，热点散乱就是特征，此时难有大的操作机会。

　　不过，虽然从目前情况来看，大红包是捞不着了，但也有相当一部分机构认为，经济超预期增长带来的紧缩压力短期得到一定的释放，节前振荡中有望迎来“小红包”行情。湘财证券策略分析师徐广富认为，虽然指数短期还难以改变振荡趋势演绎出大规模的上涨行情，但是“春节行情一定会有，只是时间长短的问题”。在徐广富看来，短期市场已经存在了超跌反弹的可能性，但是市场大幅上涨的障碍依然尚未解除，所以投资者应该谨慎选择投资标的。1分2分3分4分5分