股价两极分化会持续低价股也许走向退市？低价股里有机会

　　3元股大批涌现 2元股重出江湖

　　低价股仍会低迷一阵子

　　眼下，两市涌出许多3元股，2元股也重出江湖。昨日，本报请教武汉专家，就低价股的投资机会，作具体分析。

　　多重因素导致低股价

　　昨日股指虽然上涨，但两市仍有3只2元股、39只3元股。如果以2元股和3元股为衡量标准，寻找低价股最集中的行业，分别是钢铁、房地产、银行、电力和交通运输。

　　武汉科技大学董登新教授分析，目前低价股多为银行股和钢铁股，它们之所以成为低价股，主要原因有两个：一是它们都是大盘股，投机资金炒不动；二是它们都是经济转型首当其冲的“受损对象”。

　　长江证券黄陂营业部尹作翼表示，低价股中，一些受业绩下降、第一年亏损、突发事件冲击、季节原因等诸多因素影响，导致股价连续暴跌。市场过度低迷使利空因素非理性放大，股价下跌幅度在一定阶段远超风险因素正常引发的下跌程度。股价过度下跌以后，在一定阶段个股即使再有利空出台，反而不会下跌，甚至还会有利空出尽成利好的可能。而且，市场一旦转暖，非理性杀跌的风险过度释放，很容易引发股价报复性涨停。

　　中山证券武汉营业部刘震认为， 近两年来，市场分化格局加剧，符合国家产业政策的新兴题材股得到市场追捧，高高在上，而处于行业调控中或无故事可讲的传统行业，公司则长期积弱，经过本轮下跌，后者之中5元以下的低价股大量涌现。

　　国都证券武汉营业部侯波认为，本轮调整个股下跌分化明显，股价低的原因，一是流通盘子大，业绩在行业内处于低位；二是有受宏观调控影响，三是部分公司自身对形象淡漠，只顾融资不管回馈市场。

　　股价两极分化会持续

　　银河证券中南路营业部陈武宏表示，随着我国证券市场的发展，不断壮大的同时逐渐规范，齐涨齐跌的状况也会有所扭转，“个股价格两极分化”的趋势有望持续。

　　他说，不管是作为壳资源还是炒作对象，低价股的价值都在慢慢降低，尤其是对于目前率先探底的一些低价股，其基本面或多或少都会有一些负面的东西，应该说暂时不具备太大投资价值。除非出现像2008年那样的极端行情，泥沙俱下，真的有很多金子被埋在沙堆里。

　　长江证券总部张睿表示， 本轮下跌，低价股数量不仅超过去年7月初低点，而且超越2008年大熊市，显示市场恐慌情绪再度蔓延。

　　董登新表示，银行股和钢铁股，这类低价股仍将会低迷一阵子，至少目前还没有多少炒作的机会。

　　长江证券友谊路营业部王松浩认为，不可否认，长线的投资机会是跌出来的，但低价股不一定就是投资机会。

　　平安证券武汉营业部李波认为， 从基本面投资来看，这些2元股和3元股建议还是观望为宜，这些股票目前还不具备严重低估的投资价值。

　　低价股也许走向退市？

　　董登新表示，经济转型，一方面要求银行放弃传统的信贷规模扩张机制，从提高银行资产质量入手，做大做强中间业务的金融增值服务；另一方面，以钢铁为代表的“两高一资”（高能耗、高污染、资源性）行业必须终结过剩产能的进一步扩张，缩减产能，提高品质。十二五将是中国银行业与钢铁业转型的阵痛期。这一点尤其值得投资者高度关注。

　　董登新认为，今年上半年，年报的最终出炉，将让中小板与创业板高价股步入价值回归之途；退市制度改革将让垃圾股走向价值回归的康庄大道。可以预见，只要退市制度改革动真格的，今年还会有大量垃圾股步入一元行列或直接退市。

　　低价股里有机会

　　低价股在本轮下跌中，跌幅已显著小于市场平均水平。张睿表示，在年报追求业绩增长的寻白马期间，低估值有增长的权重股，表现有可能超越指数涨幅。

　　在刘震看来，不过投资者投资该类品种时，仍不可一概而论，多关注行业仍处在行业景气周期的底估值品种，回避既无业绩又无故事的边缘化品种。

　　王松浩表示，“错杀”低价股可以考虑，“比传统估值低15％”。

　　李波认为，至于未来是否上涨，建议等这些股票涨起来以后，“以趋势投资来进行适当的配置”。

　　尹作翼表示，要在低价股中寻找投资机会应当遵循以下原则；符合国家产业政策、流通盘小、接近历史低点，寻找机会时也应该防范风险，对于亏损股、问题股、有退市风险的个股应注意规避。

　　记者 毕竟