昨天公布的2011年全年经济数据有两个令人意想不到。一是GDP数据，特别是去年12月的数据普遍超过市场预期。二是CPI指数，去年12月的数据为4.6%，首次出现了下降。

　　于是，不少市场人士开始乐观地估计，高增长、低通胀的增长又来临了。还有人认为，当前经济面临下行风险，需要适当放松货币政策。其理由是去年12月略有放松之后，GDP增势就十分明显。这些看法显然都误判了当前的形势。

　　首先，当前CPI指数下降主要是由于结构中食品价格占比过高，去年底政府出台一系列措施来控制菜价上涨，事实看来十分有效，目前菜价已接近多年来的最低点。春节是传统的物价上涨时段，加上现在北方干旱和南方雨雪冰冻灾害的隐忧，未来走势如何还很难说。更何况现在输入性通胀的压力依然存在，抗通胀显然是首选的政策取向。

　　其次，GDP数据的增长扣除物价上涨因素并不是历年来最高的，但货币发行量达到了历年来的新高。当前经济结构调整刚刚启动，转变经济发展方式就必须改变目前依靠投资和出口拉动的局面。外部经济形势持续不佳，外贸顺差在减少，人民币的升值逐渐会对外贸产生进一步影响。

　　所以，对经济平稳运行并不用担心，该担忧的是对形势的误判。