年度最稳健基金公司：上投摩根基金管理有限公司

　　群星计划显效，业绩二次起飞

　　理财一周报记者/周知秋

　　 曾经辉煌，也曾经遭受波折。如今，洗尽铅华后的上投摩根已全面回归。在基金业动荡的2010年中，公司悄然完成了其整个体系的重塑。

　　 “你仔细去分析上投摩根2010年的表现，它们基本已经走出了明星离去后的泥潭，我很期待它们的再造计划能全面开花。”上海一位基金公司高管称。

　　 如果以耀眼的北极星来形容2007年之前的上投摩根，那么现在则可以用北斗群星来形容在群星计划已开始发挥效用后的上投摩根。

　　业绩稳健 QDII一马当先

　　 在QDII群体中，上投摩根亚太优势2010年一直保持着一马当先的领先优势。

　　 截至12月31日，财汇数据统计显示，QDII基金中2010年净值增长率排名前三的分别为上投摩根亚太优势、工银全球股票以及华夏全球股票。其中，上投摩根以14%的增长率居首。紧随其后的工银全球股票以及华夏全球股票净值增长率仅分别为9.27%、8.86%。

　　 回顾过去，上投摩根亚太优势成立于2007年10月，建仓在市场的顶点时，这直接导致了其净值的落后。

　　 不过，上投摩根QDII团队的“不抛弃、不放弃”精神使得这只曾饱受争议的上投摩根亚太优势打了一个漂亮的翻身仗。

　　 据上投摩根内部人士透露，该公司QDII投资经理前往调研印度时正是印度遭遇恐怖袭击的当口，住的酒店在离开几周后就遭遇袭击，上投摩根也是极少数实地考察印度市场的基金公司；基金经理飞往澳大利亚，实地调研一家上市公司，对方惊叹这是他们见到唯一实地调研的中国基金经理。两位基金经理还有一个习惯，就是打长达数小时的越洋电话。

　　 在A股基金方面，2010年3月，上投摩根中国优势混合基金凭借出色的长期业绩再次获金牛奖。

　　 上投摩根投资副总监许运凯表示：“一年过去了，上投摩根投研团队的士气空前高涨，投研力量得到不断增强，业绩也得到明显提升。这种平稳向上的业绩仅仅是个开始，随着投研团队的不断进步与成熟，其人才招聘、人才培养、投研结合的成果会更加明显。”

　　 2010年10月11日，阿尔法基金成立满5年，据晨星数据显示，上投摩根旗下所有成立满五年的基金年化回报率均位居同类基金前十，长期业绩卓著。

　　 财汇数据统计显示，截至2010年12月31日，上投摩根旗下所有偏股型A股基金设立以来均取得正的业绩回报，这在管理资产规模前20位的大型基金公司中实属少见。

　　规模强势反弹

　　 如同公司旗下基金表现出色，QDII强势回归，上投摩根的规模排名也随之开始了收复失地的冲刺表现。

　　 众所周知，2007年，上投摩根发行的上投摩根内需动力和上投摩根亚太优势均创造了当时的基金销售纪录。

　　 其中，2007年4月上投摩根内需动力首日发行吸引近900亿元资金追捧。2007年10月，上投摩根首只QDII亚太优势募集首日认购1100亿元，创最大首发纪录，

　　 此后四五年时间里，上投摩根强势挤进国内基金业前十。众所周知，此后公司的大动荡使得上投摩根的规模排名大幅下探。

　　 如今，公司规模排名开始收复失地。

　　 2010年3月，上投摩根资产规模排名由2009年底的18位，跃升至12位，为当期规模上升最快的基金公司之一，截至2010年三季度，上投摩根规模稳定在13位。2010年11月，剔除新发基金的增量资金，所有基金公司中上投摩根2010年的资产管理规模增量排名行业第3。

　　 来自银河证券基金研究中心统计的2010年度基金管理公司规模榜单显示，上投摩根以591.67亿元的资产管理净值排名第11。回看2009年，上投摩根排名仅在第19位。

　　 “如果说2009年是上投摩根的底部，那么2010年就是V形反转，当然可能还有一个确认阶段，现在就是这个时候，我相信它们能稳得住。”一位第三方基金研究人士评价说。

　　群星计划显效用

　　 业绩为王是基金业内的共识。在上投摩根产品表现出色、规模收复河山的背后，则是公司于2009年的群星计划开始展现效用。

　　 上投摩根在成立初期，较多地依靠一些精英的个人、明星基金经理，当时效果非凡，但是后来随着行业发展，市场流动性的增加，尤其是一些公募以外的诱惑的增加，明星的路径依赖，反过来成为基金公司长远发展的重要风险。

　　 顺应行业趋势，上投摩根下决心推出“群星计划”，投研团队从2009年的30人左右，增加到现在的近50人，且增加的20人清一色都是具有丰富从业经验的资深人士。目前上投摩根基金经理平均从业时间11年。

　　 2009年5月，原台湾摩根富林明证券投资信托股份有限公司（属于JP摩根资产管理）总经理兼投资总监侯明甫正式担任公司副总经理一职，分管海外投资；2010年2月，原上海国际集团发展研究总部副总经理童威正式担任副总经理一职，负责专户投资；2010年8月，原华宝兴业国内投资部总经理冯刚加盟上投摩根任投资总监一职，目前分管国内股票和固定收益基金。

　　 一名上投摩根内部人士表示：“光有一群优秀的人还不够，需要用制度把这些人组合起来，确保体系运作顺畅，确保团队作战。这一点，管理层一开始就意识到了。”

　　 于是，上投摩根从3个角度进行了投研制度改造，全面的群星计划也随之出炉。

　　 首先是将优秀人才进行分工，比如QDII团队或是专户团队等，目前，上投摩根的投研平台由上述三位高管领衔，分管国内投资、海外投资和专户投资业务。然后将投研团队分成策略组、新兴产业组等四个组。

　　　 　全面提高研究员地位，完善研究员考核制度，打开了研究员职业上升路径，不仅看研究员个人业绩，还要看其对团队贡献度。

　　　 　此外，不同的团队可以互相交换资讯，但独立决策。上投摩根副总经理侯明甫认为，在团队分工上进行区分，最终目的就是希望研究人员都能够被培养成基金经理人或者资深的研究人员，只要资深研究人员能够和基金经理坐在一起讨论，他们就有可能改正看市场只单纯看一个产业的不良习惯，为培养他们下个阶段做基金经理打下基础。