制图：方元

　　彭培祥简历

　　彭培祥，MBA研究生，证券从业经历17年。1993年进入广州证券工作，2007年加盟金鹰基金管理有限公司，现任金鹰基金投资管理部副总监、金鹰行业优势股票基金的基金经理。

　　为了能和自己的理想更加接近，彭培祥通过调动来到了广州。他的投资理念是“趋势要比拐点重要，毕竟趋势持续的时间会更长，投资要顺势而为”。他同时认为，投资也可以“追时髦”。

　　□本版撰文 信息时报记者 叶静

　　只因一次偶然的建行投资讲座，彭培祥的职业路线发生了巨大的转变。“1991年，当时我在湖南的一个矿场当工程师，因为一个朋友的关系，我被邀去参加了一个建行的投资讲座。当时国内股市还刚刚起步，市场上的股票数量屈指可数，我对股票的知识也是‘一穷二白’，不过培训老师的课讲得声情并茂，让我对股票这玩意儿产生了一点好奇和兴趣，课后我又去书店购买了一些相关的资料和书籍，眼界似乎一下子被打开。可以说那次建行之行，成了我的投资生涯的起点。”至今谈起这些，彭培祥都是记忆犹新。

　　一次专门的辞职

　　为了能和自己的理想更加接近，彭培祥通过调动来到了广州。

　　经过这次偶然的建行投资讲座，彭培祥感觉未来几十年，参照西方资方资本市场的发展历程，国内的股市也会有巨大的发展前景。“当时我的想法也很简单，认为再过5年到10年，大学里肯定会开相关的课程，如果我从现在就开始研究，那么等到大家都重视这件事的时候，我已经成名成家了，就可以成为这个行业的元老了。”，抱着这个想法，除了上班的时间，彭培祥把时间花在研究股市的书本和杂志上面。不过因为当时的条件限制，沪深两市的股票还是纸质的，股民想要去交易，必须去营业部下单，当时在彭培祥工作的地方，营业部对于普通老百姓来讲，还非常陌生。

　　为了能和自己的理想更加接近，彭培祥通过调动来到了广州。和内地的情况迥然不同，这里的炒股的氛围要浓厚得多，也激发了彭培祥“大干一场”的决心，于是他坚决辞职下海。1993年越秀集团要在广州开办一个营业部，这也是后来广州证券的前身，公开招聘，彭培祥感觉到自己的机会来了，经过层层的考核和选拔，最终彭培祥如愿以偿进入了营业部。

　　一波超级大牛市

　　“只有将止损和止盈做好了才能超越市场。”

　　在营业部里，彭培祥如鱼得水，像一块海绵疯狂吸收相关的知识和经验。在广州证券的十年的时间，彭培祥干过所有的业务。2003年，当时的股市已经持续低迷了几年，对于彭培祥的情绪也产生了一定的负面影响，他萌生倦意，辞职在家休息了一年。2005年年中股市破了千点，最低跌至998，凭借多年的经验，他感觉股市或许正在酝酿着一次大的机会，于是又重新回到了广州证券。这次他的判断没有错，2005年底，股市开始蠢蠢欲动，一波超级大牛市即将开始启动。

　　2007年年底，彭培祥从广州证券，加盟到金鹰基金。从2009年7月起，掌舵金鹰行业优势基金。由于经过了多次国内股市的牛熊转换，彭培祥的市场嗅觉异常敏锐，在2010年的振荡行情中，根据巨灵财经的统计显示，彭培祥所掌管的金鹰行业优势取得了同类基金第14名的好成绩（收益18%），这也离不开他丰富的从业经历所培养的判断力和执行力。

　　去年国内外经济形势的波动，加剧了A股的振荡，市场节奏比往年要快得多，这对于主动型产品的基金经理是更高的考验。6月份的时候，大盘回落到2500点至2600点的位置。通过数据分析，金鹰的研究团队按2010年业绩测算出的市场PE约在15倍，这个估值已经处于历史底部。彭培祥从2560点开始大胆加仓，当大盘跌到2480点时已接近满仓，7月份的仓位达到95%，其中配了很多金融地产。但是，在第三季度的时候，他选择了减仓金融地产，主要原因是基于对当时估值仍会继续向下修正的判断。而国庆后，金融和地产走出了一波行情，过早退出使得金鹰行业优势在这波行情中少赚了很多。对此，彭培祥认为，这次操作实际上是止盈，这样做是在趋势不明朗的情况下降低投资者的风险。

　　“市场大部分人习惯做右侧交易，等市场趋势确认后再去做。但我的风格是做左侧交易，要走在行情趋势的前面。还有就是能较好地把握止盈和止损。很多投资者只止损不止盈，或者只止盈不会止损。只有将止损和止盈做好了才能超越市场。”彭培祥认为这样的操作风格是金鹰行业优势保持良好业绩的一个因素。

　　一次错误的判断

　　“教训告诉我，趋势要比拐点重要，毕竟趋势持续的时间会更长，投资要顺势而为”。

　　当然所有的成功都是基于一次次失败经验的积累，彭培祥也有因为错误，而彻夜难眠的时候。2008年初，金融危机的种子正在悄悄发芽，谁也没想到他会来得那凶猛。当时一家钢铁企业定向增发，发布公告后的第二天彭培祥就赶到辽宁该企业的所在地进行调研。当时的辽宁正值春寒料峭，“我的调研可以说是真正的草根。”彭培祥回忆到，“这次调研，我并没有和上市公司的管理层打招呼，直接去实地调研，当时住的地方就是该公司的招待所，条件十分简陋，根本没有单独的房间，一个房间是4张床，晚上还经常有新的客人住进来。我是晚上到的目的地，连夜就开始调研，因为矿场都是三班倒，该公司也是连轴转，我发现本次定向增发注入的资产质地确实不错，按照当时铁矿石的市价，应该说这个价格非常‘抵买’。回来后我把调研结果告诉了公司，公司也非常兴奋。

　　不过后来金融危机的发展超出了人们的想象，大宗商品的价格一落千丈，被腰斩的比比皆是，有的产品甚至几个月的时间价格下跌了90%，本来看好的项目，一夜之间变得不值钱了，跌破成本价30%后，我们开始逐步止损退出，整个过程的损失达到了40%，不过该股在2009年的反弹中创出了新高。对于这次投资失败的经历，我感到投资确实是一门艺术，要踏准节奏。当时金融危机的苗头其实已经出现，当时我们确实有些麻痹大意，后来的教训告诉我，趋势要比拐点重要，毕竟趋势持续的时间会更长，投资要顺势而为”。

　　一直“赶”的时髦

　　“我认为投资也可以‘追时髦’，我这个‘追’是指提前预测，而不是等时髦出来以后才去追。”

　　关注金鹰行业优势的人曾对彭培祥的投资风格做过分析，指出金鹰行业优势成立以来第一大重仓股都没有低过百分之八的，因此，有人把彭培祥归为“激进派”。

　　彭培祥则更愿意把这种“激进”用“自信”两个字来表示。“我认为这是一种自信。你对一个公司或一个行业大方向看清楚了，为什么不敢集中配置，为什么要去配置那些不够清楚的标的呢。”

　　金鹰行业优势是2009年7月开始发行的，建仓期在今年一季度才结束。去年下半年都处于建仓期，仓位不受限制，0到95%都可以。建仓期过后，仓位必须在60%到95%之间。而即使在这个区间，彭培祥的仓位也始终保持着灵活的操作。

　　在彭培祥看来，一个人的精力有限，作为一个投资经理，市场上有23个行业，不可能对每个行业都精通，但投资的重点却越详细越好。所以，一定要找到确定性，大胆设想，小心求证。“用市梦率去投资肯定不是我们机构的所为。纯粹的炒作是没有根基的，可能一时获利，但不能持续。因此，我们要在原来选择的方向上找到确定性，之后是敢于集中配置。如果没有集中配置，分散了，就不能体现业绩。比如我现在关注新材料，我一定会把新材料的各个方面整清楚，然后有所取舍。”他说。

　　威廉·欧奈尔是彭培祥所推崇的投资家。在他看来，欧奈尔实际上是市场派，通过预测市场会对什么感兴趣，再来不断修订自己所找的东西。

　　“当我发现有更确定的获利机会的时候，我会选择卖出已经获利较多的部分，这是不自觉的止盈的过程，我认为投资也可以‘追时髦’，我这个‘追’是指提前预测，而不是等时髦出来以后才去追。” 彭培祥说。

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