楚天都市报讯 据《第一财经日报》报道继今年年初中国人民银行2011年年度工作会议提出“保持合理的社会融资规模”后，前日召开的国务院全体会议再次强调“保持合理的社会融资规模和节奏”，这或许意味着一季度货币政策的调控监测范围，将扩大至基础货币及银行信贷之外的股市、债市等在内的其他融资领域。

　　对于“社会融资”这一新提法，央行酝酿推出一个新的货币流通量统计口径——“社会融资增速指标”。该指标侧重于描述“社会融资规模”，或将部分取代M2(现金+居民储蓄存款+企事业存款)在货币政策制定过程中的参考指标地位。

　　兴业银行资深经济学家鲁政委表示，按照他的理解，“社会融资”的概念将包括信贷、股市和债市等在内的所有融资渠道。

　　央行公开数据显示，2010年全年新增人民币贷款为7.95万亿元。而Wind资讯的信息也显示，2010年A股总募资额达到10016.32亿元，已经相当于全年人民币信贷的约八分之一。资本市场被纳入货币调控指标参考范围内已显必要。

　　最近数年，政府的宏观金融调控集中于货币信贷，但资本市场往往成为企业规避调控的渠道。以房地产市场为例，尽管去年经历了政府的调控，来自银行信贷渠道的房地产开发资金增速显著放缓，但来自于企业自筹渠道的房地产开发资金却大增。

　　除了资本市场，信托、私募、小额贷款等其他社会融资渠道去年来也纷纷攀上千亿的规模。这些机构实际履行着银行的职能，但却属于游离于货币政策直接监管之外的“影子银行”。