信息时报讯 从18日开始，沪深两市房地产上市公司年报将陆续披露，去年跌幅达19%的房地产板块，因近日多家公司业绩预增而频频领涨。与2010年年初普遍的悲观预期相比，多家机构对2011年的房地产板块则大为看好，认为已是“地板价”的地产股将在2011年“咸鱼翻身”。

　　预增刺激地产股走强

　　新年以来，房地产上市公司相继发布业绩预告，2010年业绩普遍表现良好。在新年第一个交易日，房地产板块便迎来开门红，大涨4.74%，随后多日持续走强。

　　在已经公布的地产公司业绩快报中，增幅最大的是华业地产，公司预计2010年净利润在2.65亿元至2.85亿元之间，与上年同期相比增长126%至144%。

　　申银万国房地产分析师殷姿认为，考虑到还有一些中小房地产上市公司业绩并不好，预计A股上市房企2010年业绩整体增幅在30%左右，大部分房地产企业已完成2010年全年销售目标，在短期整体估值水平已较低的情况下，地产股或有望延续修复行情。

　　低估值引发抄底冲动

　　截至2010年12月31日收盘，沪深两市房地产板块全年下跌19%，位居板块全年跌幅第二位，一些龙头地产股如招商地产、保利地产跌幅超过40%。

　　近日机构则普遍认为房地产板块底部已经出现，将有一波反弹行情。支持这一观点的依据是房地产板块当前整体估值约22倍，低于行业近三年历史平均值41倍。从溢价率指标看，房地产行业估值对沪深300指数估值的溢价率为0.41倍，低于近三年0.53倍的历史平均溢价率水平。“低估值”也引发了一些投资者“抄底”的冲动，数据显示，近一个月来，在其他板块资金大幅逃离的情况下，沪深两市仅房地产板块资金净流入，高达14.8亿元。

　　房产税利空或已消化

　　中金公司房地产分析师白宏炜认为，目前地产股估值已非常便宜，而2011年房价平稳、政策平稳的概率较大，地产股估值将得到部分修复。中投证券认为，房产税试点预期已兑现，板块估值已充分反映各种利空预期，短、中期更严厉的政策调控预期告一段落，板块进入估值修复和增长阶段。东方证券认为，2011年将是地产股股价向上回归基本面的一年，目前地产股仍处于估值低位，回归之路才刚刚开始。

　　但也有机构认为，“低估值”与“政策利空出尽”并不能构成抄底地产股的理由。从行业来看，中期内供给过大带来的去库存化和利润率压力将对地产行业盈利成长产生压力。国泰君安房地产分析师孙建平认为，在宏观调控政策及信贷紧缩政策双重压力下，上半年行业仍以振荡的阶段性机会为主。

　　尽管上海与重庆尚未正式公布房产税试点的细则，但媒体披露的房产税主要内容已让机构感觉是“靴子落地”，前期市场表现已经消化房产税对行业的负面影响。因此预计两地正式宣布房产税试点也不会对市场造成太大影响。

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