皖维高新发布2010年业绩预告，预计净利润同比增长50%-60%。以此测算，预计公司2010年实现净利润约7700万左右。扣除国元证券投资收益，公司前3季度实际净利润约1300万。4季度实现净利润约3100万，比前3季度总和增长140%，业绩呈现爆发性增长。

　　业绩超预期主要来自水泥和高强高模纤维。PVA纤维出口同比增长50%，价格保持稳定，毛利率高达30%。2010年4季度以来，华东水泥市场价格屡创新高。华泰联合证券建材行业研究员：认为华东地区水泥供需格局较好，2011年水泥盈利仍将保持较高水平。以税后吨净利30元/吨测算，皖维高新水泥业务可贡献摊薄后业绩约0.15元。

　　由于内蒙电石等能源价格较低，根据我们测算蒙维每吨PVA成本相比本部能够降低2000～3000元。随着蒙维PVA项目2011年建成投产，公司PVA综合成本将明显降低，业绩有望迎来爆发性增长。

　　上调皖维高新2010年-2012年业绩预测，分别为摊薄后EPS0.22元、0.4元和0.85元。目前股价10.31元，对应2010年-2012年PE分别为46.86倍，25.78倍和12.13倍，PB2.3倍。股价具有较强安全边际。新管理层上任后，公司经营战略发生重大调整，看好其上下游一体化发展、全国布局的发展方向。未来在PVA下游产品开发方面，公司仍值得期待，上调公司评级至买入。华泰联合1分2分3分4分5分