□晨报记者 林劲榆

　　新年以来，地产股表现靓丽，但昨日又被打回原形，地产板块跌幅达到6%！市场再次证明，政策仍然是影响地产行业无形的手，2011年地产行业还将继续面临政策的考验。

　　市场担忧更严厉政策昨天，几乎所有的地产股都加入到了下跌的阵营中，地产板块惨绿一片，成为沪深两市跌幅最大的板块。从个股方面来看，世茂股份、荣盛发展等多只个股封住跌停，保利地产、金地集团、深振业A等一线地产股跌逾8%，万科A跌近7%，“招保万金”四大地产股跌幅都超过5%。

　　地产股大幅下跌的背后是上周末以及昨天相继出台的一系列紧缩政策。中国央行上周五宣布，从2011年1月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。与此同时，国家统计局周一公布的数据显示，12月份全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨6.4%，涨幅比11月份缩小1.3个百分点，引发市场对于更严厉收紧政策的担忧。有关分析人士表示，提高存款准备金率意味着货币紧缩达到极致，并且可能成为2011年的一种常态。由于房价继续上涨，预计中国政府在未来几个月内将继续运用一揽子政策工具来遏制通胀，且不排除春节前后加息的可能性。由于再次面临加息的窗口期，对于资金相当敏感的地产股首当其冲遭到市场杀跌。

　　在提高存准金率之外，另一个影响市场的消息出现在土地市场上。记者昨日从上海规划和国土资源管理局官网上发现，上海市国有建设用地使用权出让预申请公告“沪预申请告字（2010）第02号”范围内的多数地块的《国有建设用地使用权出让预申请须知》中均有“出让人收回并补偿相应残余价值”或“出让人无偿收回”等内容。这一说法在业内掀起了巨大反响，并引起了新一轮关于土地使用权到期后该如何处置的争论。“如果土地使用权到期真的无偿收回，那现在大家觉得房子是恒产就变成了长期租客而已，房价肯定会大跌。”中房信分析师薛建雄向记者表示。与加息、房产税等政策相比，涉及到土地使用权到期后处置的政策可能对于市场的影响更大，很多人愿意交物业税，但却不能接受自己的房子70年后被收回。

　　超跌后依然有机会地产股去年跌幅巨大，其估值水平普遍较低，目前大量房地产上市公司的市值已经跌至其土地储备的清盘价值减去负债后的净值以下，即便从实业资本投资的角度，这一价格也是非常具有投资吸引力的。昨天的大跌过后，房地产板块的股价已基本回到去年12月底的水平，动态市盈率进一步下跌到21.78倍，市净率达到2.65倍，年初的涨幅已被基本抹平，投资机遇较明显。

　　一券商在分析报告中指出，地产股在前期一度企稳回升，初步具备了底部征兆，昨天的下跌似乎多头有反手做空的打算，自然挫伤了市场的投资激情。不过，随着大盘短线企稳，地产板块因为持续的下跌意味着安全边际的渐次增强，而且还因为其年报的业绩预喜，意味着短线估值优势显现，因此，地产板块短线进一步下跌空间相对有限，可以低吸优质成长股。