商报讯 （记者 况玉清） 昨日股指暴跌，而一则重大资产置换公告却让*ST黑化（600179）逆市连续封上第12个涨停板。对此，分析师认为，从重组后注入上市公司的资产质地来看，12涨停后的*ST黑化风险已经开始逐渐显露，投资者不宜盲目追高。

　　2010年12月31日，一则重大资产置换的公告引爆*ST黑化，令其连续12个交易日涨停，昨日收报于8.89元/股，股价创下两年半以来新高。

　　根据此前的公告，*ST黑化拟通过置换以及新增股份吸收合并翔鹭石化股份有限公司，本次交易完成后，将置出*ST黑化原有的炼焦和煤化工业务，通过换股吸收合并翔鹭石化使主营业务变为PTA产品的生产和销售。数据显示，*ST黑化与翔鹭石化等值股份进行置换，翔鹭石化为对价受*ST黑化1.27亿股股份，*ST黑化拟置出资产的预估值为5.5亿元，翔鹭石化的预估值为72.43亿元。按照重组方案，*ST黑化在转出原有资产同时，向翔鹭石化原股东定向增发14.12亿股。重组后，翔鹭石化100%股权注入上市公司，而*ST黑化总股本则由原来的3.9亿股变更为18.02亿股。

　　据悉，翔鹭石化的年利润大约为10亿元。据记者计算，如果*ST黑化重组成功，其18.02亿股的总股本对应的每股收益为0.55元。昨日，经历12个涨停后，*ST黑化股价已蹿升至8.89元，这意味着其市盈率经爆炒后已经达到16倍。

　　分析人士认为，重组过后*ST黑化在行业类别将变更为化工原材料，而该行业的140余只股票中，尽管其16倍市盈率的估值处于行业较低水平，但考虑ST黑化重组后变身为大盘股，目前的估值水平应比较合理，投资者不宜盲目追高。