中国经济网北京12月28日讯 为使“十二五”规划编制更加全面科学，国家发改委联合中国经济网推出“首席分析师建言十二五”系列活动。民族证券策略分析师张琢指出，十二五规划的“以科学发展为主题，以加快转变经济发展方式为主线”已经确定，其中区域振兴和产业结构优化升级将成为十二五期间推动产业集群转移与升级的政策主导。

　　她认为，十二五期间人民币的升值，劳动力和土地东、中西部成本的差距，及十二五规划中政策的“转型力度”将加大，中国经济正在迎来产业集群的变革，中西部的产业集群转移和东部的产业集群升级将重构中国经济板块的构成，产业集群的变革将引导新的投资机遇。

　　在“十二五规划建议”中，张琢非常关注战略性新兴产业的政策。根据民生证券研究所策略组-技术生命周期S曲线与技术泡沫模型，对7大新兴产业下38类子行业进行了分类，发现锂电池、永磁电机、核电设备、智能电网、建筑节能、LED、合同能源管理、污水处理、物联网、三网融合、新型平板显示、高铁、城市轨道交通、卫星产业和化工新材料15个子行业均处于技术生命周期位于增长繁荣I期，将较快反应战略性新兴产业政策。

　　展望十二五期间的资本市场，张琢认为，未来创业板将会呈现高速发展。战略性新兴产业前期投入大，政府财政负担较大，而创业板是一个很好的企业融资渠道，目前创业板公司大部分都集中在新一代信息技术、高端设备制造、新材料、生物医药、环保等新兴产业，也体现了未来A股市场的助推新兴产业发展的思路。而且根据民生政策研究所策略组-技术泡沫模型，未来新技术类的股票还将具有两次趋势性行情。

　　对于资本市场的十二五规划，张琢建议首先要完善投资品种。中国房价的居高不下，和投资品种数量较少不无关系，从资产配置的角度，房价的高收益势必会产生很强的流动性偏好，因此，采用完善投资品种这样市场化的手段，而非通过阻塞投资渠道，实现对充裕流动性的“分流”，会适当降低单一投资品的投资风险。

　　其次，降低首发门槛、建立直接退市机制。国内上市门槛过高一直是A股争论的话题，很多优质的国内上市公司不得不在海外上市，特别是创业板，应该仿照纳斯达克，具有两套标准，而不能仅仅只有连续三年盈余这一根红线。“快进快出”让投资者用脚投票，把企业前期发展的高收益回报投资者，这样能够改变中国“最好的经济”与“最差的股市”的悖论。

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　　（责任编辑：马燕）