本报记者 邓雄鹰 潘沩 上海报道

　　12月23日，中国社科院金融研究所金融中心发布最新理财产品分析周报，12月第三周七家商业银行共计发行37款结构性理财产品，产品数量较前一周大幅增加76%，投资领域仍以利率类产品为主，股票类和汇率类产品为辅，不过，后两类产品的占比仅为13.5%。

　　事实上，结构性理财产品的上升势头曾在11月初就显现，根据中国社科院金融研究所发布的11月第一周分析报告，当时五家商业银行发行了32款结构性理财产品，发行机构为北京银行、东亚银行、法兴银行、华一银行和汇丰银行，以外资银行为主。

　　为什么结构性理财产品如此热销呢？

　　昨日，东亚银行（中国）财富管理部总经理陈伯轩表示，相对于普通银行理财产品，结构性理财产品本质上是用客户本金产生的利息做一些期权相关投资，可以根据客户的需求和预期量身设定保本或者部分保本，并灵活选择黄金、石油、股票等不同标的进行挂钩，投资面较广，现在还可以根据需求制定较为简单的产品，可以满足客户资金流动性需求。

　　此外，由于结构性理财产品兼有固定收益和衍生品交易的双重特性，兼有保本和收益的功能，这一点满足了一部分投资者的需求，他们既向往资本市场的高收益，又不愿意冒损失本金的风险。

　　据陈伯轩介绍，目前购买结构性产品的客户主要以保本和部分保本为主。刚开始推出结构性理财产品的时候，客户接受度并不高，但随着客户投资习惯的成熟，在目前通胀预期的情况下，此类产品在今年11月以来一直维持受到客户欢迎。

　　他认为，随着投资者信心增强和银行员工专业水平的加深，结构性理财产品逐渐将受到更多市场认可。

　　前述社科院分析报告指出，本周四家商业银行所发37款产品中97%为保本或保息类产品，占比极高。同时，目前结构性理财产品投资领域仍以利率类产品为主，本周仅出现了4款股票类产品和1款汇率类产品。

　　东方证券银行分析师王鸣飞分析，目前加息氛围浓厚，以利率为卖点的理财产品更易被储蓄目的性强的银行客户接受。

　　国泰君安银行分析师伍永刚也认为，和利率相关的理财产品大受欢迎，与目前国内外经济形势相关。相对于震荡的股市以及变动较小的汇率，加息预期的增加使得市场对利率型产品的需求旺盛，企业和个人也需要利用利率化产品对冲风险。

　　10月20日，央行宣布自2007年12月20日以来的首次加息，加息之后，涨幅最大的五年期存款利率增长60个基点，从3.6%增加至4.2%，而同一时期，人民币汇率波动尚属稳定。

　　社科院分析报告指出，本周银行结构性理财产品的投资币种单一，97%的产品为人民币计价。这是由于近几周由于人民币升值压力剧增，又加之加息预期，致使结构性理财产品少有外币类计价，表现出各个商业银行的理财产品发行部门依然谨慎看待人民币升值对发行外币类产品所带来的汇率风险，外币类产品锐减也在情理之中。