晨报记者 曹西京

　　近期，15家上市券商陆续公布了11月经营数据。除东北证券和中信证券实现业绩增长，新上市的山西证券无环比数据外，其余12家上市券商净利润环比均不同程度出现下滑。

　　15家券商母公司11月实现营业收入118.4亿元，实现净利润61亿元。整体业绩大部分来源于中信证券，中信证券于11月将中信建投45%股权卖出，获得66亿元一次性收益，增厚其业绩。剔除该非经常性损益，14家券商收入合计环比下降2%。太平洋证券、西南证券11月份各自亏损1062万元和195万元。

　　一方面，受紧缩政策压制，11月两市在创下本轮反弹新高后出现大幅调整，11月上证综指和深成指分别下跌5.3%和7.7%，这导致券商投资收益下降；另一方面，四季度业务管理费计提增加，因此上市券商整体业绩回落。其中中信证券净利最高，11月营业收入71.4亿元，实现净利41.9亿元，两项比10月分别激增711%和600%，但出售中信建投股权是其利润大增的主要来源。如不考虑非经常性损益，东北证券11月业绩不俗，营业收入、净利润分别实现2.36亿元和1亿元，较10月份的1.96亿元、9425万元增加20.3%和6.45%。

　　总体上，大券商业绩的稳定性较强。11月，海通证券、广发证券、华泰证券、招商证券、光大证券分别实现净利2.1亿元、3.93亿元、3.29亿元、3.22亿元和2.2亿元，分别环比下降 34.5%、13.2%、18.65%、24.2%和21.5%。虽然都较10月的高点下滑，但仍然高于9月的水平，由于收入来源更加多元化，大券商的业绩波动相对较小。

　　相比之下，中小券商的业绩波动性相对较大。除了东北证券，其余中小券商业绩都较10月环比下降30%-50%左右。由于中小券商对经纪和自营依赖较重，投行业务收入占比低，其月度业绩的波动性明显大于大券商。除了太平洋证券、西南证券当月由盈转亏外，国元证券、宏源证券和长江证券11月净利润分别较10月份下降68.22%、53.7%和49.89%。

　　值得一提的是，山西证券控股子公司中德证券业绩表现抢眼，经营状况甚至好于母公司。数据显示，山西证券母公司11月份营业收入1.43亿元，实现净利润6140万元，而中德证券11月份营业收入达1.15亿元，实现净利润8543万元。