不必上纲上线要找内部原因

　　行”能操纵A股股指？本报昨请武汉专家给股民释疑解惑。

　　股民议论纷纷

　　人民日报(海外版)1日披露，11月12日股市暴跌，除市场本身有调整需要外，上调印花税谣言和某国际投行向投资者发出卖出中国股票的邮件，则是大跌的导火索。

　　许多股民认为，“某国际投行”就是高盛。许多人关心，外国投行给哪些投资者发了邮件？不少人怀疑有内奸：为什么高盛总能踏准政策节奏？

　　长江证券总部张睿表示，11月12日前大盘已运行了一个多月的牛市行情，在大盘蓝筹股上“某些”10月初抄底的机构已获利丰厚，而国内基金基本上都是10月中旬才开始加仓，中小投资者在11月初才被调动积极性大举入市。此前某国际投行先说看好，待到11月中旬又翻空，“两油”被拉起，引发市场恐惧，个股全面下跌，“有准备的机构”顺势在股指期货做空，卖出前期获利丰厚的蓝筹股，一箭数雕。

　　平安证券李波表示，某国际投行具有全球影响力，研究报告吸引眼球；与国内实力机构联系较多，直接影响资金配置和方向选择。

　　不必上纲上线

　　武汉科技大学董登新教授指出，所谓人民日报海外版发文，其实是普通学者的文章，不带任何官方味道，“这类文章我也发过不少，不过它只代表个人观念”，没想到这些个人文章被媒体曲解为官方“默认”，这是十分搞笑的，这种张冠李戴也是极不负责任的。

　　董登新教授表示，股市涨跌原本具有很大的不确定性，何种理由涨，哪种原因跌，都是十分偶然且正常，不必疑神疑鬼钻牛角尖，更不必上纲上线，“或是转移矛盾”。

　　要找内部原因

　　A股自身需反思。长城证券毛永翔指出，沪指编制规则不完善，中石油、工行权重畸高，但实际流通股本并不大，动用相对少量的资金拉升这类股票就可影响走势。国际投行和相关资本，就是利用这个漏洞和金融衍生品工具，操纵指数，影响舆论，造成大幅异动。

　　“苍蝇不叮无缝的蛋”。国都证券侯波表示，A股泡沫和投机，经济结构矛盾，及“重虚拟轻现实”的盲目市场观念，确实给国际机构提供了很好的操作机遇。目前很多投资人喜欢做多，人人都在虚拟市场中抬高泡沫，这种简单盲目自大的市场环境是不健康的。

　　在长江证券友谊路营业部王松浩看来，随着股指期货的上市，股市由单纯用资金角力的“冷兵器”时代，来到相对远程的“热兵器”时代，盈利模式发生重大变化。国际投行的评论也许是客观分析，也许是内外勾结唱双簧，都有可能，“但我没有经历过，没有发言权”。

　　一位股民表示，为何一个报告导致暴跌？因为股票已无投资价值，整体现金分红率远小于一年期存款利率。

　　海通证券王伟提醒，股指期货、融资融券等新业务的推出，加上国际化进程加快，市场越来越复杂，各种新的操作模式也会层出不穷，投资者只有适应新的形势和变化，才能处于有利位置。记者 毕竟