■新快报记者 骆智冕

　　11月份国民经济运行情况已现端倪。昨日，中国物流与采购联合会发布（CFLP）的11月份制造业采购经理指数（PMI）为55.2%，较上月再度上升0.5个百分点。这是自今年8月份以来，连续第四个月的回升，并创下七个月高点。不过，部分指标也出现了预警，原材料价格高居不下成为最不安定的因素。同期汇丰银行PMI调查数据也显示，11月PMI为55.3%，连续4个月上升，创出8个月来的新高。

　　需求持续强劲

　　CFLP和汇丰银行公布的两份PMI数据均显示，需求出现持续增长，而国内市场表现则更为强劲。其中，CFLP统计数据显示，11月份新订单指数为58.3%，这已是该数据连续两个月保持在58%以上的运行高位。同期，新出口订单指数为53.2%，连续四个月稳定在52.2%—53.2%区间。

　　市场认为，由于新订单整体增速大于新出口订单增速，市场上新业务的增长更多地来自于国内需求。不过，在新业务量强劲增长的背景下，原材料供应瓶颈越发凸显。CFLP数据显示，11月供应商配送时间指数为48.9%，低于上月0.4个百分点，是2008年8月以来的最低点。CFLP表示，本月制造业原材料供应商交货时间总体放慢，交货期有所延长，受到了柴油、原煤、棉花等原材料短缺及部分地区铁路运输紧张等因素的影响。

　　而这一现象在汇丰银行的报告中也得到了印证。该机构调研还发现，因为新订单持续增加，加上原材料供应短缺，企业积压工作量明显上升，创5月份以来新高。

　　通胀隐忧升温

　　汇丰银行表示，在调查的企业样本中，也有部分表示因为预期原材料价格仍将继续上涨，加大采购量，从而也增加了供应负担。

　　实际上，购进价格正形成越来越大的隐患。11月份，CFLP统计数据显示，购进价格指数达73.5%，环比上升3.6个百分点。而汇丰银行数据更达80.1%，创下本轮经济复苏周期新高。

　　汇丰中国首席经济学家屈宏斌认为，在美联储二次量化宽松政策出台的大背景下，原材料采购价格加速上涨。前瞻地看，通胀风险压倒增长的担忧已是目前最主要的政策关注点。

　　申银万国分析师李慧勇表示，11月份购进价格指数已连续4个月环比提升。从商务部监测的主要生产资料价格走势看，11月份矿产品、能源类产品、化工产品、建材及农资产品价格也继续环比上升，进一步加大物价压力。预计11月份PPI将上升0.6个百分点至5.6%。

　　采购经理人指数（PMI）

　　65

　　60

　　55

　　50

　　45

　　40

　　√制造业√非制造业

　　08年1月09年1月10年1月10年11月