李侠

　　记者李侠随着CPI不断创出近两年新高，此前市场的通胀预期变成了实实在在的现实。在此背景下，作为普通百姓理财最主要工具的证券投资基金再次成为投资者抗拒通胀的首选品种。

　　最近一段时间以来，新发基金销售再次开始火爆，首募超百亿规模的偏股型基金再现市场。有关数据显示，截至目前，今年新发基金已经超过140多只，仅10月份新成立基金就达9只，募资总额超过220亿元，而去年全年总发行数也不过118只，目前正在发行中的基金也有10多只。与此同时，基金的募集时间也在缩短，尤其是2010年下半年以来，这一现象更加明显。10月以来，许多基金约定的发行期只有两周，甚至仅仅三天就募集结束。

　　与新基金发行火爆相比，一些绩优老基金更是受到投资者的追捧。进入10月以来，多家基金公司纷纷以保护基民利益、保障基金平稳运作为由，对旗下优基发布了限购或暂停申购的公告。随着本周三信诚基金发布公告称为保证基金的稳定运作，保护现有基金份额持有人的利益，决定自12月1日起限制信诚盛世蓝筹基金的大额申购及转换转入业务。至此，今年以来业绩排名前20位的基金中已有7只处于封闭状态或限制大额申购，分别为信诚盛世蓝筹、华商盛世成长、华夏策略、华夏大盘、华夏优势增长、大成景阳、华夏复兴。

　　而据Wind资讯统计，截至11月30日，四季度以来共有超10家基金公司旗下的14只基金发出限购令，日申购限额从3万元到1000万元不等。综合来看，这些基金的一个共同点就是业绩表现抢眼，资产规模迅速“膨胀”。以成立2年多的信诚盛世蓝筹基金为例，据晨星统计，截至11月19日，该基金近两年的年化收益率高达46.17%；最近一年的回报率在208只股票型基金中排名第9。

　　信诚基金人士在接受记者采访时解释说，公司作出此项安排，目的是为了保证基金的业绩稳定，有效维护持有人利益。因为如果短时间内新增申购的规模过大，将摊薄老持有人的利益。而处于暂停申购状态的基金，比较有利于基金经理的投资运作，减少了大量申购对基金投资运作的影响，有利于投资策略的执行。

　　据上海证券基金评价研究中心副总经理李艳介绍，历史统计显示，股票型基金中中等资产规模的基金表现相对较好。据测算，中等规模基金的资产规模一般在30亿~40亿份之间较为合理，基金经理比较容易操作。

　　信诚盛世蓝筹基金经理张锋表示，宏观政策方面在未来一段时间内仍将在保增长和抑制通货膨胀之间相机抉择，难以形成清晰而持续的趋势，同时经济结构调整还是会坚定不移进行，因此市场总体说来还是振荡的态势。基于如此判断，目前在仓位方面可以中性偏积极，而对于行业和个股的配置则仍以寻找成长性为主。在货币政策回归正常和宏观经济波动减小的背景下，应重点挖掘结构性的投资机会。这类结构资产不仅会在消费和新兴产业里持续涌现，同样也会出现在传统产业当中。