资治通鉴(南方都市报www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

　　中国应调整国内经济，刺激更多国内消费已成为公识。唯一的问题是具体应如何操作？在这方面，中国领导人可向其一衣带水的邻邦日本借鉴经验。

　　日本在上世纪80和90年代成为出口大国，遵循的是和中国今天类似的战略：决策者通过人为压低工资和存款利率来阻止国内消费。另外，日本还对制造商提供低息贷款和资源补贴，包括将信贷风险社会化，从而鼓励投资。(南方都市报www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

　　日本政府在向加大国内需求的方向转型时为了不影响经济发展，不断增加政府开支，政府债台高筑。其债务数额按总值计接近其G DP的200%。日本利用公共财政为银行善后，这些银行早先曾根据产业政策提供了不盈利贷款。此外，日本还为大规模的公共建设提供资金，希望以此刺激消费。(南方都市报www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

　　问题在于，只有利率保持在低水平的时候，债务才是可控的。但继续以牺牲家庭来压制利率，只会减缓向消费拉动型增长的转型过程。

　　留给中国的前车之鉴之一就是要避免落入这样一个陷阱。听起来或许很容易，毕竟中央政府债务才占G D P的20%。但如果把地方债务和其他隐性负债算进来，债务总比例就会上升到远高出60%的水平。而且这还是在认真地开始向国内消费转型之前。中国必须小心避免像日本那样通过不可持续的政府支出来减轻转型产生的影响。

　　【据《华尔街日报》文章综合整理分析】 (南方都市报www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark