继周二开盘涨停后，双汇发展昨日再度上演“涨停一字板”，全天收于59.87元，双汇发展如此凌厉的走势与近期震荡疲软的大盘形成鲜明对比，而促成这一“异象”的原因正是双汇发展日前公布的定向增发方案。而统计数据则表明，定向增发股在近期行情中的表现明显好于大盘。

　　定增股整体走势超大盘

　　据本报数据中心统计，截至昨日，两市今年公布了定向增发方案以及增发价格但尚未实施的公司共有123家，以昨日收盘价计算，有108只定增股的二级市场价高出定向增发价格，特别是在10月份以来的市场沉浮中，定增股的表现明显好于大盘。

　　据统计，10月8日至昨日收盘期间，沪指累积上涨6.32％，123只定增股的整体涨幅则达到11.2％，其中涨幅超过1倍的个股达到22只，另有23只个股在此期间的涨幅超过50％。个股方面，新华光昨日的收盘价为43.11元，而拟定的定向增发价格只有6.28元，股价高出定增价近6倍。

　　值得注意的是，尽管11月12日之后大盘爆挫，但当月公布定增方案的18家公司股价依旧保持了整体上扬的态势，股价平均涨幅约1.98%，远胜大盘5.22%的跌幅。如晶源电子11月12日披露定向增发方案后，截至昨日，其股价已累积上涨67.69%。

　　定增成色决定股价走向

　　尽管近期定增股的整体表现出色，但若是以此认为定增与股价上涨有必然的联系难免过于武断，比较典型的就是二重重装。公司11月16日发布公告称，拟向包括控股股东中国二重在内的不超过10名特定对象非公开发行A股股票不超过4亿股，募集资金总额不超过50.72亿元，但当天该股票开盘后一路下行，尾盘更是封于跌停。据测算，二重重装在公布定增方案后其股价已跌去19.34％。

　　广发证券分析师郑有利认为，增发股下跌主要基于两方面原因，一是增发对基本面影响不大；二是股票前期涨幅较大已经消化了重组预期。投资者在操作定增股时需要注意以下几点：首先，股价与增发价之间的差距不能太大；其二，合理预估注入资产质量；其三，公司估值应基本与所属行业的整体市盈率相当；最后，选择介入定增股时，若在发审委通过定增方案前、发布实施增发方案公告前、增发股解禁前后这3个时段介入，一般来说会有较好的机会。记者 李扬帆 文/表