中国证券市场公司治理领域权威专家李维安教授。ＣＦＰ供图

　　■ 深圳特区报记者 王轲真

　　中国证券市场公司治理领域权威专家李维安先生表示，伴随中国股票市场发展演变的公司治理，经历了20年嬗变，可谓不破不立的20年。

　　长江学者特聘教授、东北财经大学校长、南开大学公司治理研究中心主任李维安先生昨日接受记者专访时表示，中国股市从建立到现在已经二十来年的时间，作为股票市场微观基础的上市公司治理改革也经历了从无到有、从形似到神似、从违规到合规、从强制性治理到自主性治理，进而进入到阳光下的公司治理新阶段。在这一系列的转变过程中，中国公司治理取得了相当的成绩，逐渐实现了成熟的公司治理运作模式。当然，在转轨经济过程中，中国公司治理在从行政型治理向经济型治理逐步转变的过程中，还存着一些制约因素。

　　公司治理在改革中升华

　　上世纪90年代初，随着股票市场的建立，中国上市公司逐渐走上了历史舞台，从最初为国有企业脱困募集资金到股份制改革，再到后来的完善上市公司治理结构和治理机制，中国的公司治理逐渐拓展到较深层次。《公司法》、《证券法》、《中国上市公司治理准则》等法律法规的出台以及“中国上市公司治理评价系统”的研发都为我国公司治理改革提供了可操作的标准。上市公司董事会结构的完善、独立董事制度的引入、股权分置改革的成功实现、央企董事会和监事会制度建设等一项项公司治理大事都标志着中国公司治理在改革中实现着升华。

　　中国公司治理从建立结构到完善机制。在我国股票市场运行的初期，通过股权分置的制度设置顺利解决了国有企业的股份流通和资金短缺问题。按照法律法规的要求，中国上市公司在上市的过程中，逐渐建立起了公司治理结构的初步框架，界定了股东大会、董事会、监事会和经理层的职责及其之间的关系，实现了“新三会”和“老三会”的划断，完善了内部治理结构及其各项职责功能，从而使中国公司治理从建立治理结构向完善治理机制的重心转化，促进了中国上市公司的治理改革和发展。

　　中国公司治理从广义“违规”到合规。近20年来，全球公司治理研究逐渐从以美、英、日、德等发达国家模式扩展到转轨经济和新兴市场经济国家的公司治理模式，公司治理质量与治理环境备受关注，研究内容从治理结构与治理机制，扩展到治理原则、治理评价和治理转型。中国公司治理实践的深入，要求以法律法规形式对出现的新情况加以规范和指导。从国内外公司治理实践的普遍经验看，公司治理实践要遵循的基本要素就是规则。公司治理作为保证公司有效运行和决策科学的一种机制，其基础就是治理机制赖以运行的一系列规则。新《公司法》和新《证券法》的出台，标志着中国企业改革已经从搞改革，即绕过计划经济的框框、突破计划经济束缚的“违规”阶段，进入到公司治理改革的新阶段——合规阶段。这里的“违规”指的是广义的“违规”，就是我们绕过计划经济模式，中国企业改革最早走的多是广义“违规”的路子。从这个意义来说，经过多年的建设，我们逐渐突破了这些“违规”，即通过“破”而“立”的制度出现了，制度建设与企业改革经过了独特的由“破”到“立”的过程。

　　向自主性治理转变

　　在公司治理从“违规”到合规转型的过程中，中国公司治理呈现出了消极合规的特征，即为了满足公司治理的强制性要求，为“合规”而合规，更加强调通过法律法规的形式进行强制性治理，这往往会导致公司治理成本的上升。成熟阶段的公司治理合规意识应该是以降低治理成本、提高治理效率为目标的积极、自愿的合规，通过非强制规则的颁布和公司治理先进企业的榜样力量引导公司开展自主性治理。中国企业改革从股份制改造到建立现代企业制度，一直致力于完善公司治理机制，随着法规和制度环境的逐步完善，中国公司治理改革逐渐从“消极守规”的强制性治理阶段在逐渐进入到“主动合规”的自主性治理阶段。

　　阳光下的公司治理

　　从银广厦财务舞弊到国美控制权之争，中国公司治理进入到了“阳光下的治理”新阶段。外部治理环境的持续改善为控制权之争提供了权利保障、程序公平、理性博弈的制度环境。在中国公司治理模式逐渐从“政治行为依赖”向“公司治理主动合规”的转型过程中，孕育中的治理环境逐渐得到改善，这在国美控制权之争中得到充分体现，双方在基本的“公司治理合规”前提下，充分利用治理规制进行阳光下的较量。在内部治理结构和机制的健全以及外部治理环境的完善之后，中国公司治理改革进入到和谐公司治理文化的培育阶段。

　　李维安先生认为，公司治理渐入佳境，未来仍有很多需要进一步加强的地方。例如培育合规、和谐的治理文化迫在眉睫；金融危机后行政型治理有强化趋势，需谨防行政型治理的负面作用；针对金融机构治理风险具有累积性和突发性特征，适时建立公司治理风险预警体系，并强化和完善监管体系的外部治理作用；要实现公司治理流程由行政型的自上而下到经济型的自下而上转变，探索党组织嵌入公司治理的有效途径；提升董事会战略决策水平，预警和应对危机的能力，尤其要避免运营管理危机演变为公司治理危机；社会责任的履行不仅需要ＳＡ8000、ＩＳＯ26000等社会责任标准，更需要的是相应的问责机制和保障机制不断完善。