楚天都市报讯 央行九天之内两次提高存款准备金率对于市场的影响不到一周就已经消化得差不多了，但是央行所作所为的意味不但没有因此而清晰，反而让人的疑惑越来越重。

　　是央行的预见性实在太差，以至于手忙脚乱，还是计划跟不上变化，热钱的汹涌远远超出人们的想象？

　　二选其一，水皮宁可相信是后者，而事实上种种迹象表明，热钱的活跃确实超乎寻常；来自香港的消息说香港街头已经接连好多天都出现了排队兑换人民币的拥挤现象，联想到索罗斯跑到香港成立对冲基金，媒体关于6500亿港币虎视眈眈内地市场的报道更加可信；来自中国台湾的《工商时报》的同行也证实涌入台湾的热钱目标瞄准的也都是大陆股概念，在他们看来，美联储的那6000亿美元搞不好流到大陆的就会超过2000亿美元。

　　流动性会因为大宗商品期货的大跌就改变吗？热钱会因为美元汇率出现的间歇性反弹就回流美国市场吗？当然不会。

　　更何况，和所谓的国际热钱相比，国内游资的数量更为庞大，这两年增发的货币少说也有十七万亿之多，其中又有多少会真正流入实体经济领域？在日益强烈的通胀预期暗示下，又会有多少人民币存款还会心甘情愿呆在银行里“被负利率”？

　　通货膨胀是一种结果，房地产泡沫是一种结果，股市的繁荣则是另一种结果，流动性产生的结果无外乎这三种，三害相权取其轻，同样是不言而喻的结果。因此，在中央电视台节目中辩论“股票该不该买”的时候，水皮态度非常鲜明，不买股票，你还可以买什么？

　　网络的调查表明，大多数投资者认为这是一轮虚牛行情，但是第一轮辩论之后，“对手”现场的投票表明，大多数观众认可了我们实牛行情的判断，这让我们很纠结，因为大多数原则在股市是个反向指标？

　　我们看到的是牛角还是熊耳？