周增军

　　在近期的《股市天天向上》电视节目的录制现场，有一位年轻投资者，上场即旗帜鲜明地称自己是不打折扣的价值投资者，他甚至认为，除价值投资之外的其他投资方法都是错误的，难以容忍。

　　于是，我问了他一个我经常问的问题：中国平安2007年每股最高150元，2008年每股最低20元，现在每股60元左右，那么，中国平安价值到底是多少？

　　他说他不熟悉中国平安，对此不好作答。实际上，我认为，即便把他最熟悉的那只股票找出来，他也无法准确指出那只股票的具体价值。

　　对这个问题，我当然有自己的答案：在金融市场上，价格就是价值。

　　当然，我也知道这么说会带来很大的争议。那么我就简单说说自己的理由：

　　首先，金融市场是一个预期市场。也就是说，在金融市场中，“约束条件”可以在一瞬间发生巨大改变，“价值发现”也可以在一瞬间完成。而在实体经济中，“约束条件”的改变和“价值发现”的完成通常需要比较长的时间。

　　其次，更进一步讲，金融交易的真正标的是“信息”，而在当今信息流动和资金流动高度便捷化、一体化的大环境中，相关金融产品的“价格标签”随时都在改变，而这些“改变”在我看来都是其周边约束条件发生急剧变动的“自然”结果，比如信息流和资金流的突然泛滥和消失。

　　我的意思是，中国平安每股150元、每股20元，或每股60元，都是它在那一刻的“真正价值”。它们之所以差距巨大，是因为约束条件在短时间内发生了巨大改变。

　　如果你不能同意我的观点，那么，请回答我，你手上的那只你最熟悉的股票此刻它的“价值”到底是多少？！