□记者 楚怡俊

　　晚报讯 深圳证券交易所总经理宋丽萍近日表示，我国创业板整体估值过高、资本市场的自我约束能力薄弱，而如何稳妥安排创业板退市制度是深交所现在面临的难题。

　　宋丽萍称，目前我国资本市场虽然流动性好，但换手率是世界资本市场的几百倍。高换手率隐含的是资本市场的脆弱。她称，如何稳妥安排创业板退市制度是深交所现在面临的难题。另外，深交所正在全面研究针对中小板创业板迫切需要解决的问题，如小额快速再融资制度、并购支付工具的创新、股权激励机制等。

　　宋丽萍引用世界证券交易所联合会的统计数据称，深交所的交易活跃量已排名全球第四，成为全球最活跃IPO市场，并带动了我国的股权投资。目前进入几十家投行辅导期的企业有500多家，如果能顺利通过证监会审核，深交所明年上市企业将达到2000多家。宋丽萍表示，创业板的实质就是整体估值高。创业板企业应有自己的核心竞争力，发挥差异化，而差异化的关键在于投行。 “创业板应是独唱团，不是合唱团，有什么样的投行就有什么样的资本市场”。宋丽萍表示，投行把什么样的企业推向市场至关重要；另外推进来后定价最难，也最关键。信息对不对称是核心问题，发行价最终由发行人与投行决定，他们是全市场最了解市场信息，最充分掌握信息的人。发行价不是简单的靠近二级市场的价格决定的。