早报讯 通化东宝最近颇多“故事”。

　　十月，一份以中金公司名义发布的调研报告称，通化东宝研制第三代胰岛素的子公司甘李药业具有两年内独立上市的预期。尽管之后中金公司迅速发布了澄清公告，但市场对通化东宝的热情却被点燃。

　　一个月后，一条关于通化东宝持股40.77%的子公司厦门特宝乙肝新药有了新进展的传闻开始在各大股吧中流传。

　　故事刺激股价上涨。自7月5日该股探底9.17元算起，四个多月，通化东宝股价涨幅超过90%，几近翻番，而同期大智慧医药板块涨幅仅为48.77%。

　　值得注意的是，通化东宝今年的业绩并不出彩。尽管公司前三季度净利润为1.25亿元，较去年同期上涨67.96%，但其大部分业绩增利都源于出售通葡股份带来的投资收益，而扣除非经常性损益后的每股收益仅为0.0859元，较同期大幅下滑40.80%。

　　乙肝新药研发仍存疑问

　　近期市场最为关注的是，厦门特宝具有自主知识产权的PEG长效蛋白质药物有了新进展。

　　传闻称，该药物于2008年开始进入临床研究，为第二代蛋白质药物，具有半衰期长、提高疗效及副作用较小等优点。

　　其中Y型PEG化重组人干扰素α2b将为可提供更有效、更廉价、具备国际竞争力的长效干扰素治疗产品，市场据此预估厦门特宝2011年将步入高增长。

　　该流传的研报甚至称，如考虑厦门特宝Y型PEG系列产品上市的贡献，以通化东宝持股40.77%计，通化东宝的远期市值将达700亿～800亿元。

　　厦门特宝的PEG长效蛋白质药物究竟是什么药物，能让市场如此期待？

　　中投顾问医药行业研究员郭凡礼告诉记者，相对于重庆啤酒研制的乙肝疫苗的单纯治疗性，PEG化的干扰素不仅具有较强的抗病毒活性，还可以激活身体自身免疫，而双管齐下的治疗性也使其有望成为肝炎治疗药物市场上的新兴生力军。

　　上述市场部人士称，“公司Y型PEG类药品确实已经处于二期临床中，但该产品需通过三期临床才能最终上市。”他强调，药物能否成功上市存在一定不确定性，并不排除中途失败风险。“即使上市，其具体价值也要在大规模生产后，结合临床治疗效果才能确定，通化东宝股价上涨完全是市场炒作。”

　　谁“偷走”通化东宝的未来？

　　市场看好通化东宝另一原因是，其子公司甘李药业自主研发的第三代生物合成人胰岛素及其类似物。

　　通化东宝重组人胰岛素技术开发核心人员甘忠如博士于2005年独立研制成功长效和速效胰岛素类似物，已将胰岛素类似物相关研发、生产资源均注入甘李公司。甘李公司由通化东宝、安泰克公司和甘忠如等自然人出资组建，甘忠如掌握甘李公司的实际经营权。

　　虽然通化东宝持有甘李药业40.87%的股权，但对专利技术没有控制权。而今年6月，甘李药业已经获得启明创投超过1亿元的股权投资，并有望在3年内上市。通化东宝的股权有可能在创投企业入驻后被稀释。

　　郭凡礼表示，目前，全世界仅有甘李药业和赛诺菲巴斯德两家医药企业研制第三代胰岛素类产品，产品的技术含量和壁垒极高，公司产品一旦研制成功，将有望成为该行业的寡头垄断企业。此外，第三代胰岛素产品生产厂商还计划将10%的市场占有率扩大到30%。

　　值得注意的是，通化东宝主营产品为重组人胰岛素，若其子公司第三代胰岛素产品研发推广后，两者将成为潜在竞争关系。

　　据《21世纪经济报道》