肇始：2008年10月，冰岛主权债务问题浮现，其后是中东欧国家，由于救助及时未酿成较大国际金融动荡。

　　爆发：2009年12月，全球三大评级公司标普、穆迪和惠誉分别下调希腊的主权债务评级，此后欧洲多个国家也开始陷入危机，“欧猪五国PIIGS”(葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊、西班牙)的信用评级被调低，经济下滑，债台高筑，整个欧洲面临严峻考验。

　　救助：2010年5月10日，欧盟27国财长被迫决定设立总额为7500亿欧元的救助机制，帮助可能陷入债务危机的欧元区成员国，防止危机继续蔓延。

　　现状：严格地说，欧元区16个成员中，无一个国家的政府赤字目前在GDP的3%以内；它们的平均赤字在GDP的7％以上。除希腊以外，爱尔兰、意大利、西班牙、葡萄牙的赤字和债务问题都很突出。