嘉合盛汇外汇分析师 王丹

　　自8月美联储主席伯南克提出美国或将实行第二轮量化宽松政策开始，市场主流媒体及学者对该问题的讨论就不绝于耳，首先是美国是否有必要采取如此措施，而后在对实施预期升温的情况下转而讨论量化宽松的规模问题。上周美联储宣布将在2011年第二季度前购买6000亿美元较长期国债，并将经常检视购买进度和购买计划的整体规模。从结果来看，基本符合市场预期。但美联储在声明中表示，可能会根据实际情况调整政策规模，市场人士对此的解读不同，美元在决议公布后走势不稳。可以说，美联储此番表态再次增加了市场对其政策预期的不确定性以及外汇市场的波动性。至此，对于此问题的讨论或暂告一段落，本期所关注的货币——英镑——走势的主导因素在短期内或重回英国基本面，对于英央行会否追随美联储再次量化宽松的预期将决定其短线走向。

　　英国国家统计局此前公布的第三季度国内生产总值（GDP）数据年率增长2.8%，其表现远远好于市场预期的增长2.4%，且年率增幅为2007年第三季度以来最快。数据显示，由于服务业和建筑业增长强劲，英国第三季度GDP初值季率增长0.8%，较预期的增长0.4%翻番。该数据缓解了英国进一步刺激经济的压力，降低了实施进一步量化宽松政策的预期，并成就了英镑此轮反弹走势。然而，需要指出的是，英国财政紧缩的措施并未在第三季度GDP数据中予以体现，未来英国经济前景并不乐观。国际货币基金组织经济学家表示，财政紧缩措施将有损经济活动，英国高达810亿英镑的减赤及增税计划相当于该国GDP的6%，因此或将在未来两年内对该国GDP构成3%的拖累。中期来看，英国服务业和建筑业表现略好，但就业市场依旧疲软，未来经济仍不甚乐观，英国会否随美联储之后加大量化宽松措施仍存在不确定性，英镑近期的强势能否持续亦存疑虑。

　　操作建议：日线图中，英镑兑美元自今年5月反弹以来，中途一度受到1.60关口打压，随后回调整理再度冲击，然而均未能形成实质性突破。在10月底受到60日均线的良好支撑，并在此后震荡上行，再测1.60关口阻力，短线汇价将暂时持稳于1.60上方，多头目标已指向今年初高点1.6450一线，未来几日能否站稳1.60将是对英镑的一大考验。操作上，因1.60上方或会受到1.6150（斐波纳奇扇形线50%回调位）的打压，仍存下行风险，因此投资者宜在此做空，目标1.59；如突破该位则反向做多，目标1.6450。