中农工建交五大行三季报出齐 加息影响中性偏好

　　

　　商报记者 曾雅杰 见习记者 邵骅

　　截至昨日，中农工建交五大行今年三季报出齐。受政策滞后效应影响，此次央行加息对行业的影响尚未显现，但交通银行副行长钱文挥表示，根据目前的加息测算，该政策对银行未来的影响应属中性偏好。

　　【交通银行】

　　三季度净利同比增长28．23％

　　交通银行（601328）昨晚对外的第三季度业绩显示，按国际财务报告准则审计口径，截至2010年9月30日，交通银行资产总额达到3．8万亿元，比年初增长14．92％；实现净利润295．37亿元，同比增长28．23％。

　　赞助世博 效益双赢

　　此次交行公布的净利润增长速度，在五大行中仅次于农业银行。钱文挥表示，作为上海世博会全球金融合作伙伴，交通银行不仅提升了全球金融服务商的品牌形象，在经济效益上也有收获。他表示此次赞助不会亏钱，但具体盈利情况则不便透露，原因是交通银行赞助世博会的首要考虑是社会效益。

　　据了解，交通银行作为世博会合作伙伴，在多方面可以获益，包括为世博建设工程提供融资服务、独家为世博组织者和参展商开户并存储资金，另一方面，作为世博票务销售和贵金属销售的代理商，其销售情况始终保持良好。

　　谈及为客户打通境外理财通道的国际化进程，钱文挥表示，目前交行已在美国旧金山和越南胡志明市获准设立分行，后者将在年内对外营业；根据当地金融监管要求，交行已在澳大利亚的悉尼和英国伦敦设立了代表处，近期，交行还在中国台湾设立了台北代表处，一年后可以升级为当地分行。

　　加息影响 中性偏好

　　对于加息对交行业绩的影响，钱文挥认为，此次加息是一次对称加息，因此对银行还是有利的。至于中国是否进入加息通道，仍有待观察。

　　钱文挥表示，对于通胀预期程度的关注、经济增速是否能够接近预期以及经济增速是否会产生过热进而继续推高通胀，都将成为加息是否还会继续的判断要素。目前欧美经济不如人意，人民币升值压力较大，但总体判断不可能出现极端不对称的利率，因此，加息的未来影响仍然中性偏好。

　　此外，钱文挥表示，交行在控制房地产开发贷款占比方面始终保持谨慎，总占比一直维持在6％左右，低于行业均值的7％。对于房地产开发贷款，该行严格执行新规，实行指定支付，严格按监管要求保证风险可控，且与个人住房贷款结合，实现封闭式运作，以确保房地产开发贷款的还款来源。但是他也表示，近期个人住宅销量出现波动，目前该行个人住房贷款增速却有减缓，但没有发生负增长现象，今后，在个人住房贷款方面，交行将转变服务方式，尽可能多地为改善型住房需求者提供优质服务。

　　此外，该行副行长、首席财务官于亚利表示，三季报中，拨备率进一步提高，一是因为监管层今年提出了更高的要求，一是由于内外部经济形势不确定，增加了足核拨备，达到2％以上，实现风险全覆盖。她解释说，拨备充分并不会影响未来财务状况，目前交行总体信贷资产质量稳定。

　　【工商银行】

　　净利增速五大行中位居第四

　　全球市值最大银行工商银行（601398）昨日公布的三季报显示，该行前三季度实现归属于股东净利润为1272．16亿元，同比增长27．19％；基本每股收益为0．38元，加权净资产收益率为17．77％。第三季度，工行实现净利426．13亿元，同比增长26．84％，单季每股收益为0．13元。

　　净利息收入增长24．36％

　　前三季度，工行实现净利息收入2216．63亿元，同比增长24．36％。截至9月底，工行总资产达13．42万亿元，较去年底增长13．86％；净资产为7538．32亿元，较去年底增长11．86％；每股净资产为2．26元，较去年底增长11．88％。

　　9月末，工行贷款及垫款总额达65715．12亿元，较上年末增长8428．86亿元，增长14．71％。从结构上看，公司类贷款为45470．45亿元，个人贷款15500．95亿元，票据贴现1342．15亿元。客户存款总额达112825．9亿元，较上年末增长15113．13亿元，增长15．47％。从结构上看，定期存款余额为54172．28亿元，活期存款余额为56893．55亿元，其他存款1760．07亿元。该行存贷比为59．15％。

　　按照五级贷款分类，工行9月底不良贷款余额为757．31亿元，比上年末减少127．36亿元；不良贷款率为1．15％，比上年末下降0．39个百分点。拨备覆盖率为210．16％，比上年末提高45．75个百分点。

　　Ａ＋Ｈ配股方案已获通过

　　根据中行和农行的三季报，中国银行（601988）前三季度实现利润829．60亿元，同比增长27．48％。农业银行（601988）前三季度实现净利润701．85亿元，同比增长值36．32％。交行实现净利润人民币295．37亿元，同比增长28．23％。而工行三季度净利润为1278亿元，增长26．64％，利润增速低于上述三大行。

　　财报显示，前三季度，生息资产规模增长以及净息收益小幅回升，工行利息净收入为2216．63亿元，同比增长24．36％；手续费和佣金净收入545．63亿元，同比增长32．88％。

　　6月末，工商银行资本充足率为11．34％，核心资本充足率为9．41％。截至9月底，工行核心资本充足率为9．33％，资本充足率为11．57％，达到监管要求。

　　此外，工行将按每10股配售不超过0．6股的比例向全体股东配售Ａ＋Ｈ股，募集资金总额不超过450亿元，全部用于补充资本金。该方案已获工行股东大会通过。

　　【“中农建”行】

　　“中农建”资本充足率达监管要求

　　此前已经公告的中国银行、农业银行、建设银行，也都交出了较为亮丽的三季度业绩。值得注意的是，五大国有银行均提升了其核心资本充足率，以达到监管层对风险控制提出的更高要求。

　　中行：总资产首破10万亿

　　中国银行（601988）基本每股收益为0．31元，同比增加0．07元。期末该行总资产首次突破10万亿，为10．10万亿元，比上年末增长15．43％。前三季度，中行通过扩大生息资产规模、提高高收益资产占比，实现利息净收入1408．04亿元，同比增加251．94亿元，增幅21．79％。集团净息差2．04％，比上年同期上升0．01个百分点。其中，境内人民币净息差同比上升，外币净息差有所下降。

　　截至报告期末，中行不良贷款总额611．45亿元，较上年末减少135．73亿元；不良贷款率1．10％，较上年末下降0．42个百分点；不良贷款拨备覆盖率198．93％，较上年末上升47．76个百分点。该行核心资本充足率由去年年末的9．07％增加至期末的9．35％，资本充足率由11．14％上升至期末的11．73％，达到监管要求。

　　农行：今年盈利或超预期

　　农业银行（601988）仅三季度的净利润就达到243．22亿元。此前，农行高管曾在农行上市路演时透露，该行预计今年盈利将不低于829亿元，由于三季末盈利已达701．85亿元，农行今年净利润很有可能超预期。

　　经过上市融资，除个别指标外，农行的大部分指标均已达到监管机构要求。报告期末，该行核心资本充足率达9．75％，资本充足率11．38％，比6月末分别提高3．03个百分点和3．07个百分点。其中，资本充足率略低于大型银行11．5％的监管要求。此外，拨备覆盖率大为提高达159．70％，比上年末提高54．33个百分点，较6月末提高了23．59个百分点。

　　此外，受净利息收益率反弹以及生息资产规模扩大的因素影响，该行利息净收入达到1740．23亿元，同比增长36．09％，这也是使得该行利润增加较快的重要原因。数据显示，该行的贷存比达到55．15％，较上年末下降0．04个百分点。

　　建行：汇金公司增持股份

　　建设银行（601939）今年第三季度实现净利润为303．21亿元，比去年同期增加18．56％；1－9月份累计净利为861．62亿元，同比增长2．25％，基本每股收益0．37元。

　　建行三季报还显示，报告期内贷款增长8796．3亿元。前三季度，净利差及净利息收益率分别为2．30％和2．41％，虽较上年同期有所下降，但降幅已进一步收窄。

　　在银监会不断强调风险之下，建行资本充足率较6月底有所提高。截至9月底，建行核心资本充足率为9．57％，较6月底提高0．27个百分点；资本充足率为12．11％，较6月底提高0．14个百分点。同时，建行不良贷款保持“双降”。三季报显示，汇金公司持有建行Ｈ股1332．6亿股，持股比例57．03％；持有建行Ａ股1．45亿股，持股比例0．06％。在汇金公司于9月22日完成12个月增持计划后，建行10月9日再次接到汇金公司通知，汇金公司通过交易系统再次增持建行Ａ股股份1613．9万股，并拟于未来12个月内继续在二级市场增持。

　　延伸分析

　　上半年大举贷款进入收获期

　　商业银行净息差提升状况有望延续

　　交行副行长钱文挥昨日在三季报业绩发布会上表示，经测算加息对银行影响总体应该是中性偏好，若明年不再加息，将对提高息差略有帮助。

　　建行高级研究员赵庆明分析称，银行净息差的提升主要是因为“早投放、早收益”的经营原则，由于很多商业银行在上半年投入了较多的贷款，进入下半年以来这些银行进入收获期，使得净息差在三季度开始提升，这一状况在四季度有望延续。影响商业银行净息差水平的另一个关键因素就是央行的货币政策。“如果未来央行继续采取不对称加息的方式，可能会对商业银行净息差产生负面影响。”赵庆明表示。10月20日，央行采取了不对称加息的方式，对于此次加息对商业银行净息差的影响，赵庆明认为总体上应该是偏中性的。

　　中央财经大学金融学院教授郭田勇认为，这次是对称性加息，当然在存贷款利率上有差异，但总体来看，活期存款没有动，这是非常重要的。“我们要注意到，现在各大商业银行有一半、甚至一半以上的存款是活期的，活期存款利率没有动，而定期存款和贷款利息往上调，这个结果会使银行的有效利差进一步增大，所以我认为对银行而言总体是利好的。”郭田勇说。

　　郭田勇告诉商报记者：“我们以前主张采取一次非对称加息，这里面也有原因，认为银行业现在盈利能力还是比较强的，可以向外释放一部分盈利。考虑到未来利率市场化的结果会使利差趋于收窄的情况，如果未来再有加息，我仍然认为还是应该采取非对称加息。”

　　此外，“此前的利率过低使小银行存款陷入窘境，加息有利其稳定存款，同时中小企业在小行的客户中占比更高，而银行对其贷款更具议价能力，故加息对中小银行更为有利。”郭田勇在最后补充道。