□东海证券

　　2010年1-9月公司实现营业收入40.46亿元，同比增加43.32%；归属于母公司股东净利润3.86亿元，同比增加1212.93%，对应每股收益0.63元。制冷剂R22和R134a价格持续走高是公司业绩大幅增长的主要原因。进入今年以来，制冷剂在家电、汽车热销的带动下需求快速增长，而供给相对紧张，加上发达国家设备停、减产导致原料氯仿和TCE供应偏紧、价格上升，在原材料价格上涨以及供需偏紧的推动下，制冷剂R22、R134a价格大幅上升，充分享受到产品高价格带来的盛宴。目前CDM收入确认支撑公司业绩，公司有3个碳交易CDM项目，目前有两个项目可为公司带来稳定的收入。今年保守估计确认收入1.5亿元左右，CDM项目可为公司贡献每股收益0.2元。盈利预测：氟化工行业景气度回升，预计公司2010年、2011年每股收益分别为0.75元、0.80元，六个月内目标价19元，给予“增持”评级。